随着4万亿元投资计划的出台，上证指数也展开了新的一波反弹，在顺利攻克1800点和1900点两道整数关口后，多空双方对2000点这一重要心理关口的争夺在本周也日趋白热化。那么，多空双方谁将取得2000点攻坚战的最终胜利呢？

东方证券研究所副所长、股票策略研究主管邓宏光在接受《第一财经日报》采访时依然显得那样乐观，他表示，上证指数肯定会站上2000点的，股指仍将继续反弹。那么，又是哪些理由支撑着东方证券对后市如此乐观呢？或许我们可以从其最新的策略报告中找到一些答案。

东方证券在其最新的策略报告中表示，目前机构关注的热点问题集中于三季度经济为什么会出现“休克”迹象以及是否会持续；明年经济是否回暖以及具体时点；新增投资占政府投资计划的比例及资金来源；房地产投资下降对经济增长的影响等，这反映了市场对2009年外贸和固定资产投资所存的担忧，并认为当前股市的走势仅是政策利好下的一个阶段性反弹。

东方证券则判断，由于进口增速下降加快会导致贸易顺差继续快速增长。政府保增长的态度、大规模的投资计划、地震灾区的恢复重建等能弥补房地产及其他行业投资下降的差额。此外，在政府促进内需的政策下，消费即使下降也不会下降很多。因此，2009年中国经济不会出现紧缩，甚至可能由于“抛库”之后集中的“补库”行为而出现短期的“超景气”隐患。

对于具体时点的判断，东方证券认为，目前已是中国经济环境最差的时段，明年二季度左右经济会逐渐回暖。由于今年四季度经济环比负增长基本已经确定，明年一季度同比增速也会降低，但环比增速可能略好；再考虑到美欧经济的变化趋势、政策影响的时滞和库存消化所需的时间，明年二季度左右经济会逐渐回暖，预计全年GDP增长8.2%。

同时，东方证券认为，在原材料成本大幅下降、信贷额度取消、贷款利率下行、出口退税率的回调、增值税负降低以及人民币汇率贬值预期的情形下，2009年企业经营环境将由寒冬转向暖春，这意味着8％的企业盈利增速可能过于保守。

具体就股市而言，东方证券认为，盈利的确定增长、不断上调的盈利预期以及高风险溢价水平下估值向价值中枢的回归将成为A股市场上行的三大动力。结合对美国股指与GDP走势相关性的研究和对宏观经济低谷的判断，A股低点的到来并不遥远，目前正在或者即将完成底部运行阶段。

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