软控股份：海外市场销售规模大幅增长
安信证券-买入
分析师发表研究报告指出，由于公司海外市场拓展超出预期，故上调了对公司2011年的盈利预测，预计公司2010-2011年EPS分别为0.62和0.90元，并给予公司2011年25倍PE，并上调其目标价至22.5元，维持其“买入-A”的投资评级。
公司近日公告与缅甸MEC公司签订年产85.5万套轮胎项目的设备供货及安装、调试合同，总金额为6983万美元，折合人民币约为4.75亿元，占公司2009年收入的42.09%。
分析师认为，该合同的签订将使公司海外市场销售规模大幅增长。更为重要的是，该合同的签订表明针对发展中和新兴市场国家的交钥匙工程取得突破，公司轮胎装备销售将复制其最初在国内的发展模式，并且由于公司目前产品线相对发展初期更为齐全完备，单个交钥匙项目带来的收入规模将大幅增加。
分析师表示，由于未来轮胎生产向新兴市场国家转移的趋势非常明显，而多数国家的轮胎生产技术水平远较国内落后，这就使得具备整体解决方案或者性价比有优势的公司在新兴市场国家获得绝好的发展机会。目前来看，公司同时具备了这两方面的优势，因此分析师相信未来公司在海外市场、特别是新兴市场国家的市场份额将有可能超过国内。而这一重大合同的签订仅仅是公司海外市场拓展的开始，伴随着交钥匙项目的成功实施，其示范效应将带来更多类似的大订单，以此订单为标志，公司国际化的步伐将明显加快。
