浙江阳光（600261）

节能灯龙头 可逢低布局

公司主要从事电光源及灯具的生产、销售。公司年产近2亿多支节能灯，是全球最大的节能灯制造企业。公司计划扩产，未来2至3年内产能将扩大到年产6亿支节能灯。 公司国内的营销体系采取物流分销制和项目报备制，经销商的利益直接和销售额挂钩，管理队伍从外部引入，目前在全国基本建成了完整的网络，公司的产品升级线路明晰，毛利率逐步上升。行业发展看，产品的构向深度节能的趋势明显，未来节能灯行业向LED演变的可能性较大。今年五月科技部核准21个试点城市今年布建100万盏LED照明，计划2015年达到LED照明为一般照明的30%，推动国内半导体照明组件本土化。广东省率先其它省份宣布800万盏LED路灯布建计划。下半年以来，高亮度LED芯片一直缺货。目前国内LED 路灯为各省标案形式，各省皆以建厂换订单形式为优先给单标准，公司于第三季出货至山东试样，此为未来国内十城万盏LED路灯计划巨大商机，预做技术储备。

LED行业演变给公司带来较大机遇，行业集中度进一步提升。公司在国家照明节能补贴销售中连拔头筹，加之近期出口订单上升。公司战略调整方向清晰合理、未来需求环境持续好转，可逢低布局。 (中信金通证券 钱向劲)

中牧股份(600195)

生物疫苗龙头 有待深挖

公司是畜禽疫苗生产领域的龙头企业， 国内最大的动物保健品生产企业，主业包括生物制品，饲料和兽药三大块。 在生物制品领域，产品包括禽用疫苗、兽用疫苗、特种疫苗三大类，品种近170种，是业内产品品种最全、生产能力和产量最大的企业。 作为少见的克服全球性金融危机和抗周期波动影响的优秀公司，今年已经实现盈利超预期增长.2009年半年报，营收和净利较去年同期均增50%以上，三季度增势延续。疫苗业每年增长比较明确。公司着重调整产品结构，着力增加生物制品营销力度，今年生物制品占主营收入的比例上升到近60%。2009-11年每股收益预测0.75、0.86、1.01元人民币。动物疫苗行业处于景气阶段，公司长期增长前景看好，业绩改善空间较大，给予“买入”评级。

最新的世卫报告称甲流将感染全球80%人口。生物疫苗股由此成为近期热点。二级市场，该股机构云集、基金重仓，近期增量资金介入，蓄势待发，该股后市被市场深度挖掘，补涨潜力较大，建议适当关注。（国元证券 姜绍平）