中色股份：第一创业强烈推荐目标价22.42元

公司占领国际国内战略要地，稀土充满想像空间，强烈推荐。公司占领国际国内战略要地：全球矿业向第三世界转移，公司早已布局第三世界；国内矿业热点转向赤峰，公司在赤峰拥有最大的锌冶炼厂和16个探矿权。公司稀土产业充满想像空间：稀土产能合法扩张一倍以上，并有望获得广东新丰稀土采矿权。给予公司“强烈推荐”投资评级。

世界矿业看第三世界，公司早已布局。由于人均收入水平偏低与经济发展落后，第三世界国家地质勘探工作普遍较粗糙。在2005年以来的商品牛市中，第三世界的勘探开发力度明显加强，未来采矿业主要看第三世界。而公司从开设以来主要从事有色金属矿山、冶炼的项目建设，多活动于第三世界，因此在第三世界矿业快速发展中具有先天优势。目前公司的蒙古图木尔廷敖包锌矿、老挝铝土矿的控股权以及TZN公司的股权，大股东在非洲赞比亚的工业园及谦比希铜矿堪称中非合作的典范，公司将会受益于非洲巨大的找矿空间。

中国矿业看赤峰，公司拥有16个探矿权和11万吨铅锌冶炼能力并计划扩产至21万吨。中国地勘工作相对较粗的区域主要在新疆、西藏和赤峰。位于大兴安岭南端成矿带的赤峰近年来不断发现大矿(比如中色参股的银都矿业)。公司目前在赤峰地区拥有16个探矿权，前景诱人。

公司稀土产能扩张一倍以上，未来采矿权值的期待。公司控股的珠江稀土冶炼厂目前产能3000吨，而国家发改委已经批复公司搬迁到广东新丰县并可扩产至7000吨。由于新丰县拥有20万吨稀土资源并且没有合法采矿权证，此次搬迁后可以推理公司有望获得新丰县稀土采矿权。.给予公司“强烈推荐”投资评级公司独特的竞争优势造成在全球矿业发展变化的格局中优先占领战略要地，在中国调整经济发展结构的过程中公司稀土分离产能翻番并有望获得广东最大的稀土矿区采矿权证，给予“强烈推荐”投资评级。