五）、公告点评：广州国光（002045）公布第二期股票期权激励计划草案

事件：公司公告了二期股权激励草案

神光分析：

1、公司公告称，将再推出1500万股股票期权激励计划。此次推出的1500万股票期权行权价格设定为22元，有效期为自股票期权授权日起6年，股票来源为公司向激励对象定向发行股票。此次激励计划最大的收益群体将是获得1420万份股票期权的48位公司及子公司核心技术人员，对核心技术人员的股权激励，有利于公司加大核心技术的开发，打造音响品牌。行权条件是，在2010~2014年间的5个行权期内，加权平均净资产收益率均需达到或超过9%，而净利润较2009年度经审计的净利润增长率2010年需达到22%，2011年需达到44%，2012年需达到66%，2013年需达到88%，2014年需达到110%，五年翻一番多。股权计划的实施将使公司上下一心，保持业绩持续稳定的增长。

2、公司主要产品是用于汽车、HIFI音响、专业音响、通讯产品、电脑产品的扬声器；各种多媒体音响系统、HIFI音响系统、家庭影院系统。2009年收入10.42亿，同比增长5.85%，净利润1.10亿，同比增长24.41%。

3、公司目前股价对应09-11年PE为43倍，29倍，24倍，估值处于合理区间内。（俞宁波）

六）、公告点评：兴发集团（600141）受让树空坪公司国有股权

事件: 公司取得树空坪公司企业国有股权唯一受让人资格，以挂牌底价8107.56万元价格受让控股股东宜昌兴发集团所持树空坪公司全部股权。

神光分析：

1、公司为国内最大的的磷化工企业之一，是华中地区最大磷化工生产基地。磷矿石和磷酸盐产品是公司的主要收入和利润来源，其中磷矿石和黄磷在2008-2009年为公司带来50％以上的收入，75％以上的利润。公司主导产品三聚磷酸钠产量居全国同行业第一位，出口量居全国同行业第一位。

2、截至2009年底，公司拥有的磷矿储量达到1.44亿吨，产能达到180万吨/年。本次受让的树空坪公司，拥有葛坪、申家山、蒋家湾三个磷矿采矿权，其中，葛坪磷矿生产规模20万吨/年，可采储量339.76万吨；申家山磷矿生产规模25万吨/年，可采储量352.46万吨；蒋家湾磷矿生产规模20万吨/年，可采储量313.83万吨。受让之后，不仅增加了公司磷矿资源储量和产能，同时解决公司与控股股东宜昌兴发的同业竞争问题。

3、磷化工是一个高耗能的行业，电力是主要制约因素。公司前期定向增发收购了古洞口水电站，提高了水电自给能力，完善矿电磷一体化，既拥有上游的磷矿资源，又拥有配套的发电站，在行业内具有明显的成本优势和较强的抗风险能力。

4、电子酸属于高纯磷酸，随着微电子和面板产业的高速发展，用量快速增长，该技术目前只有美、日、韩等少数国家拥有。公司增资的兴福化工，所建设的1万吨电子酸联产2万吨食品酸项目已在试车中，值得期待。如产品能达到电子级水平，公司下游延伸将再上一个新台阶。

5、以当前股价估算，公司2010-2011年动态市盈率为23倍和18倍，估值较为合理。（栾丽萍）

七）、公告点评：黑牡丹（600510）定向增发获国资委批准

事件：黑牡丹（600510）公告称，公司于近日收到江苏省国资委批复，公司非公开发行股票的方案已获得江苏省国资委批准。

神光分析：1、今年3月份，公司曾公告拟以不低于12.11元/股（利润分配后调整为11.96元/股），向不超过10名特定投资者发行不超过3亿股（含3亿股），募集资金不超过38亿元，投资北部新城一级开发（一期）项目和万顷良田建设工程。

2、公司09年实施重大资产重组，向实际控制人常高新集团定向增发购买资产，包括常高新持有的火炬置业100%股权和高新城投100%股权。公司业务范围从纺织服装领域拓展为城市资源综合功能开发的平台，盈利能力大大增强，09年纺织行业营业收入85340万元，建筑行业实现营业收入150268万元；高新城投、火炬置业09年合计实现净利润33572万元。

3、本次非公开发行是重大资产重组的延续和发展，将进一步提升公司城市综合开发业务范围和业务深度。今年5月，公司与常州新北区政府签署万顷良田工程建设委托协议，工程区总面积1538.10公顷，公司依据协议获得项目建设成本10%的工程收益。签订本协议可使公司增加一种收入稳定，回报预期良好，风险较小的盈利模式，完善公司城市综合功能开发能力。

4、由于土地一级开发的具体方案比较模糊，暂不考虑增发摊薄收益以及土地一级开发的利润贡献，预计公司目前2010-2011年动态PE约20倍、17倍，估值合理。近期股价大幅下跌后，目前已低于拟增发价下限12%，短期或存在一定反弹机会，可短线关注。（李金龙）

个股风险提示

一）、荣信股份股东减持公告

公司是中国著名的高压动态无功补偿装置SVC制造基地（深证交易代码：002123）。2010年6月9日，荣信股份接到实际控制人之一崔京涛、厉伟及公司股东深圳市延宁发展有限公司的通知，因深圳延宁公司业务发展资金需要，深圳延宁分别于2010年6月7日通过深圳证券交易所大宗交易系统出售公司股份2,640,000股；于2010年6月8日通过深圳证券交易所大宗交易系统出售公司股份2,000,000股，成交均价为36.49元/股，共计减持4,640,000股，占公司股份总额的1.38% 。本次减持后，深圳延宁不再持有公司股份，崔京涛与厉伟通过其控制的深圳市深港产学研创业投资有限公司持有公司股份55,286,577股，占公司股份总额的16.45%，左强、崔京涛和厉伟合并持有公司28.61%的股份，仍共同为公司实际控制人。公司所处的产业是很国家鼓励发展的，公司质地也很不错，但好产业不等于好公司，好公司不等于好的股票，股东减持本公司股份说明产业资本觉得目前股价过高，透支未来，投资者注意投资风险。（俞宁波）

二）、丽鹏股份网下配售股份上市流通

公司是国内唯一的集铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、制盖机械及模具制造、产品技术研发和售后技术服务为一体的专业厂家。公司产品有组合式防伪瓶盖和网点、多色、曲面及多重复合型防伪印刷铝板，走俏于全国及世界各地，是国内最大的铝防伪瓶盖生产基地、最大的铝防伪盖板集散地、最大的铝板涂料印刷基地（中小板交易代码：002374）。

本次网下配售股份上市流通数量为270万股，占总股本的5.05％，占已流通股本的25％，本次网下配售股份可上市流通日为2010年6月18日。

公司目前估值略嫌偏高，而网下配售股东已获利32％，有一定的减持动力，投资者需警惕减持风险.