七）、公告点评：合兴包装（002228）非公开发行股票获证监会通过

事件：公司非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准公告

神光分析：

1、公司是瓦楞纸箱的三项国家标准的主要修订单位，中国包装纸龙头企业。

2、本次公司非公开发行不超过5000万股，募集资金净额上限为34261万，发行价不低于11.64元/股。募集资金将用于长三角地区海宁合兴年产10000万平米纸箱新建项目、京津冀地区天津世凯威年产10000万平米纸箱新建项目。募投项目的建成将使公司产能全国布局更加合理，成本优势更显明显。

3、公司目前估值对应10-11年PE为26倍，19倍，估值相对合理。（俞宁波）

八）、公告点评：中金岭南（000060）获控股股东增持

事件：中金岭南发布股东增持本公司股份情况的公告。

神光分析：

1、公司控股股东广东省广晟资产经营有限公司（以下简称“广晟公司”）于2010 年5 月11 日增持中金岭南15,500,499 股，平均价格13.41 元/股，占本公司总股本0.98%。本次增持前，广晟公司及其一致行动人深圳广晟持有本公司股份590,863,345 股，占本公司总股本的37.23%。本次增持后，广晟公司及其一致行动人深圳广晟持有本公司股份606,363,844 股，占本公司总股本的38.21%。自首次增持之日起，广晟公司在未来12 个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况增持（含本次增持股份）不超过本公司已发行股份的2%。公司控股股东增持比例较大，显示对公司未来的发展充满信心。

2、公司具备自有矿山资源优势和进口矿供应长单，拥有居国内领先水平的采选工艺、ISP冶炼工艺等技术和管理优势，地处广东的区域优势、人才优势，及国际化视野的营销能力。公司拥有国家级技术中心。铅锌精矿开采能力居全国第一，铅锌冶炼能力居全国第三。其中电铅、精锌为伦敦金属交易所LME注册，白银为伦敦贵金属协会LBMA注册。自有矿山金属储备600万吨，规模全国第二，垄断优势。

3、目前股价对应10、11年市盈率分别是25倍、19倍，估值在有色金属行业中较低，建议关注。（景俊士）

九）、公告点评：阳光城（000671）1.45亿元收购滨江房地产

事件：阳光城（000671）公告，公司拟与福建望城投资发展有限公司签署合同，以1.45亿元的价款受让福州滨江房地产开发有限公司100%的股权。

神光分析：

1、截至2010年3月31日，滨江房地产资产总额为2.47亿元，占阳光城最近一个会计年度末资产总额的7.44%；净资产为1.45亿元，占阳光城最近一个会计年度末净资产的16.86%。滨江房地产目前主要开发闽候县新区一居住用地。该地块面积6.58万平方米；容积率2.8以下；套型建筑面积90平方米以下住房面积须达到开发建设总面积的50%以上。该地块出让金总额为3.39亿元。截至目前，上述土地出让金已支付2.37亿元，剩余土地出让金约定需于2010年5月支付。截至今年3月，滨江房地产尚未实现营业收入。

2、阳光城在08年底完成资产重组后基本面得以显著改观。公司坚持“区域聚焦”战略，在立足福州重点发展的同时，09年以来积极拓展项目储备，并进入西安、常州等二三线城市，后续发展的可持续性不断加强。预计公司将在2010年迎来业绩的快速释放。

3、由于公司增发注入资产项目陆续销售结转收入，公司预计2010年上半年净利润约9000万元，同比增长约28倍，近期10转增10股摊薄后每股收益约0.27元。近两年属于公司业绩的快速释放期，不考虑增发，预计2010-2011年动态PE分别约8倍、10倍，动态市盈率估值优势明显，股价在超跌后存在修正机会。（李金龙）

十）、公告点评：潞安环能（601699）量升价跌

事件：公司公布2009年年报。报告期内，实现营业总收入18,261,086,714.76 元，比上年增加1,591,182,462.18 元，增长9.55%；实现利润总额2,934,140,831.36 元，比上年减少37,313,780.57 元，减少1.26%，净利润2,180,720,017.92 元, 比上年减少76,410,977.60 元，减少3.39%。每股收益达到1.833 元。基本每股收益为1.833元，扣除非经常性损益后的每股收益为1.845元。

神光分析：

1. 量升价跌。2009 年公司生产原煤2997 万吨，与上年同期相比增加420 万吨，同比增长16.29%；商品煤销量2671 万吨，比上年增加344 万吨，同比增长14.97%，商品煤单位售价为541.48元/吨，同比下降4.59%；生产焦炭46 万吨，销售46 万吨，单位售价1321.66 元/吨，同比下降25.72%。

2. 资源整合取得重大成果。把握全省推进煤炭资源整合重组的历史机遇，结合公司实际情况，积极与集团公司沟通协商，以潞安环能和潞宁煤业为主体参与了临汾、忻州等地的煤炭资源整合和企业兼并重组，实现了资源品种、储量和产能规模的快速扩张。全年共整合煤矿52 座，整合资源10 亿吨，整合产能1200 万吨/年，形成了15 座主体矿井。

3. 焦化产业延伸稳步推进。进一步加快了60 万吨甲醇项目、40 万吨二甲醚项目建设进度，60 万吨甲醇项目一期工程即可投运；正向大型煤焦油加工、甲醇、二甲醚以及苯、奈等多种精细化工产业延伸；国际先进水平的7.63 米环保炉型、800 万吨/年焦化项目纳入全省焦化产业发展规划，为提升焦化产业的集中度、集约度和规模化水平，打造千万吨级低碳新型焦化园区奠定了基础。

4. 公司作为煤炭行业龙头，拥有外延式扩张的想象空间，建议积极关注。（林乔松）

个股风险提示

一）、亚星客车 (600213)遭控股股东减持

亚星客车发布股东减持公告。

作为"国家火炬计划重点高新技术企业"，我国客车行业少数几家上市公司之一的亚星客车（上海交易所代码： 600213）发布股东减持公告，控股股东江苏亚星汽车集团有限公司于2009年9月16日至2010年5月10日15:00，通过上海证券交易所交易系统累计减持公司无限售条件流通股220万股，占公司总股本的1.00%。

本次减持后，亚星集团仍持有公司股份126422500股，占公司总股本的57.46%，仍为公司第一大股东。公司二级市场的股价异常坚挺，自2009年9月16日至2010年5月10日，大盘宽幅震荡，但是该股逆势上涨75%，大股东选择逢高少量减持，落袋为安，倒也无可厚非。考虑到其仍持有1987万无限售条件股，未来仍有继续减持的可能。（栾丽萍）

二）、华意压缩将遭大幅减持

ST科龙董事会审议通过减持议案。

压缩机生产企业华意压缩（深圳交易所代码：000404）在未来将会遭到大幅减持。其股东ST科龙董事会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会处置本公司所持华意压缩不超过5000万股股份的议案》。议案显示，其出售期限为股东大会批准后的12个月内；出售价格根据市场情况，选择合理价位区间；出售数量不超过5000万股，酌情分批或整体出售。

目前ST科龙持有华意压缩5534.67万股，占总股本的17.05%，且全为无限售条件股。若议案通过股东大会，则意味着未来一年内，华意压缩将会遭到最多5000万股的大幅减持，其将占到公司总股本的15.4%。（于洋）

三）、乐凯胶片（600135）遭股东减持

乐凯胶片发布股东减持公告。

乐凯胶片股份有限公司于2010年5月10日接到股东熊玲瑶有关函，自2010年3月4日至5月10日，其通过二级市场及大宗交易方式累计减持公司无限售条件股份12332900股，占公司总股本的3.61%；减持后尚持有公司股份29989500股(其中无限售条件股份21867000股)，占公司总股本的8.769%。公司每股收益连续3年不超过0.11元，成长乏力，估值较高，需警惕股东继续减持的风险。（景俊士）

四）、江淮汽车发布有限售条件流通股上市的公告

公司1.92亿股限售股上市流通。

安徽江淮汽车股份有限公司（上海市场交易代码：600418）原非流通股股东安徽江淮汽车集团有限公司和合肥市国有资产控股有限公司本次有限售条件的流通股上市数量为192,000,000 股，占公司总股本的14.9%。本次有限售条件的流通股上市流通日为2010年5月17日。投资者需警惕限售股上市流通后股东减持对公司股价造成的风险。（林乔松）