中兴通讯：H股配售成功将提升长期竞争力

公司H 股配售成功

中兴通讯发布公告，公司于2010 年1 月21 日成功配发共58294800H 股，配售价45.0 港元，筹集款项净额约为25.96 亿港元，我们测算折合人名币22.76 亿元。

H 股配售成功将提升公司长期竞争力

我们认为，公司此次配股，虽然对每股盈利有一定的稀释作用，但鉴于公司目前负债率偏高的现状，利用股权融资的方式，一方面能够降低资产负债率，减少财务费用；另一方面，此次新募集的资金将加速公司在未来开拓海外市场，提升公司长期的竞争力。

公司将充分享受国内3G 终端景气度上升带来的好处

另外，据市场调研公司iSupply 近日公布的数据，2009 年公司TD 手机出货量达到300 万部，综合市场份额排名第一。我们重申，公司在2010 年将凭借手机终端方面的优势，充分享受国内3G 用户发展带来终端景气度上升所带来的好处。

重申6 个月目标价58.8 元，维持买入评级

近期公司股价受市场整体影响有所回调，公司作为国内通信设备领域最具竞争力的上市公司，未来业绩的增速和确定性都将使公司成为长期投资的不二选择，股价的短期回调将提供买入的好机会。重申6 个月目标价58.8 元，维持买入评级。（光大证券）