重组历来都是能激发想象力的，美利纸业（000815.SZ）亦不例外。它作为造纸行业中一个并不起眼的、股本不过1.58亿股的小公司，盈利也并不出色，但就是凭借着大股东对其重组的预期成为了二季度基金增仓股前50名。不过据分析师表示，这种预期仍有不确定性。

基金重仓“潜伏”

截至2009年3月31日，美利纸业仍不是基金青睐的对象，泰信优质生活股票型证券投资基金一季度减持了公司152.75万股，中国人寿保险股份有限公司个人分红险也减持了69.19万股。

而到了二季度，情况却有了显著的变化，基金的二季报中显示有一家基金在二季度加仓了该股674.8万股，占流通股比5.88%。该股也由此成为了二季度基金加仓的前50名个股之一。

不过，该股二季度的表现却并不令人满意。

这样的情况似乎不难理解。造纸业整个板块至今未有大的行情，而行业的复苏也出现了分化，像美利纸业这种规模较小、优势不明显的公司盈利能力并未出现明显的恢复。公司7月14日的公告显示，今年上半年公司净利润330万元，同比下降50%~100%。

公司并非行业龙头，盈利也没有明显好转，为何有基金愿意放弃同期大盘上涨的机会而选择了这家不是很起眼的公司呢？

据目前的信息来看，基金的如此举动很有可能是把“赌注”压在公司的重组上。

意在重组预期

“基金增仓就是冲着重组预期去的。”国金证券纸业分析师万友林告诉记者。

今年6月22日，市场上传出中冶集团向港交所递交上市申请的消息。中冶集团在我国央企中排名前20位，而其主业包括工程总承包、技术装备制造、资源开发、房地产开发和纸业五大业务板块。早在2008年，集团便有整体上市的计划，而按照其当时的计划，集团整体上市的资产为除去纸业之外的四大板块。

“除了纸业仍放在集团内，其他四大板块业务的优质资产都会打包整体上市。”参与方案的人士介绍。“纸业无论是从产业链还是上下游关系的角度看，都不能和集团其他板块有太密切的联系。”

尽管纸业不一定进入集团整体上市的平台，但集团将旗下纸业做大做强的意愿并没有改变。

美利纸业作为中冶旗下的纸业上市公司，因而被市场寄予整合集团纸业资产的厚望。

不过，据万友林透露，基金的“如意算盘”存在落空的可能。“公司股价最近持续盘整，可能是重组预期发生了变化。”万友林表示。但对于到底重组预期发生什么变化，万友林却是三缄其口。

[责任编辑：benlai]