如何挑选合适的债券基金品种，投资者应该从投资范围、投资风格和交易成本三个方面来考虑。

首先是投资范围，这也是决定风险收益水平的主要因素。投资股票的比例是基民第一关注点，有的债券基金投资股票最高仓位达到40%，这样已经接近了一个混合型基金的股票投资仓位，属于中等风险中等收益的基金品种。最高股票投资比例在20%的债券基金比较多，这类债券基金的风险略低一些。

有的债券基金不能投资于股票，他们在今年以来的股市下跌中表现最好。按照今年的预计，全年可以获得3.5%到6%的投资回报，这一投资回报大于货币基金但却小于今年预计CPI增长幅度。

在债券投资中，由于信用债近年的迅速发展，今年以来成立的债券基金大多把债券投资重点放在这类债券中，债券投资收益率略高一些，当然在比较极端的一些情况出现时，一些信用债也存在着一定的违约风险。

其次是要看债券基金的投资风格，通过债券投资品种的选择，可以看出他们在债券投资上的偏好。在打新股方面，不同债券基金也有明显的风格偏差，有的债券基金本着不参与二级市场的原则，只采用网上打新，并且几乎全部是上市首日卖出，不参与网下打新；也有债券基金通过网下打新，提高新股中签率。

最后是要看债券基金的交易成本，老债券基金多有申购赎回费用，而新债券基金大多采用销售服务费替代申购费，这样就避免了一次性的费用支出，而摊薄到每一天。不同债券基金总费用之间最高差异有两到三倍之多，投资者在原本收益率不高的情况下，应该在同等基金中选择费用略低的产品。

此外，还有一些债券基金有持有期限限制，也就是在持有1个月或者3个月以上，不收取申购费，低于这个期间要收取申购费，投资者遇到这样的情况应该持有超过规定期限再赎回基金，减少交易费用。

（木 鱼）

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