新华成长（代码：519089）是新华基金旗下的第一支股票型基金，成立于2008年7月25日，是新华基金公司的第二只基金。截止到09年9月30日，基金总份额为8.65亿份，总资产净值14.26亿元，基金规模较小。
新华成长基金在投资风格上属于主动操作的成长型基金，基金经理由新华基金管理公司的投资总监王卫东担任。新华成长的投资目标是“在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，优选具有成长性兼具品质保障的上市公司为主要投资对象，力争持续地超越业绩比较基准，为投资者实现超额收益”，股票投资比例范围为基金资产的60%-95%，业绩比较基准为：80%×沪深300指数＋20%×上证国债指数。成立以来，新华成长为投资者创造了77.95%的累计收益，同期上证综合指数下跌了14.82%，比同期上证综合指数领先92.45个百分点。
（1）新华成长的仓位控制
从运作一年多来的效果来看，新华成长在08年末果断抓住了市场上涨的机会，将仓位加到90%附近，随着市场的好转，取得了显著的投资效果。
表1：新华成长股票投资占净值比例变化（%）
时间 | 09-9-30 | 09-6-30 | 09-3-31 | 08-12-31 |
沪深300指数 | 3004.80 | 3166.47 | 2507.79 | 1817.72 |
股票投资占净值比例（%） | 87.8 | 93.86 | 88.07 | 74.08 |
（2）新华成长的行业配置
在行业配置方面，新华成长的配置比较灵活。从下表2可以看出，金融保险业、采掘业、房地产、医药、批发零售等行业在新华成长的投资中比重较高，在不同时期的侧重点也不同。在09年一季度，加大配置了房地产和采掘业的行业比重，同时降低了金融保险和医药行业的投资，较好的抓住了市场反转的投资机会；而在09年3季度开始，加大了金融保险、批发零售贸易的比重，也取得了较好的投资效果，总体上看，新华成长把握市场热点的能力较强。
表2：行业投资占新华成长净值比例变化（%）
行业名称 | 09-9-30 | 09-6-30 | 09-3-31 | 08-12-31 |
26.08 | 30.78 | 9.81 | 11.69 | |
采掘业 | 11.2 | 7.55 | 7.32 | 0.55 |
石油、化学、塑胶、塑料 | 8.19 | 6.06 | 9.76 | 5.9 |
机械、设备、仪表 | 7.5 | 8.8 | 15.56 | 10.18 |
7.3 | 9.87 | 5.36 | 5.45 | |
金属、非金属 | 5.08 | 3.31 | 8.76 | 1.75 |
房地产业 | 5.07 | 11.34 | 9.03 | 5.12 |
医药、生物制品 | 3.6 | 2.59 | 4.6 | 12.68 |
食品、饮料 | 2.23 | 1.1 | 1.09 | 1.87 |
1.9 | 3.45 | 1.31 | 1.58 | |
电子 | 1.9 | 4.45 | 0.9 | |
纺织、服装、皮毛 | 1.81 | 1.89 | ||
1.3 | 4.5 | 3.23 | 5.84 | |
1.26 | 0.6 | 1.73 | 2.4 | |
1.14 | 2.01 | 0.47 | 0.91 | |
其他制造业 | 1.06 | 0.73 | 0.59 | |
0.7 | 1.18 | 2.6 | ||
0.31 | 1.13 | 1.4 | ||
造纸、印刷 | 0.18 | 2.55 | 1.62 | |
1.05 | ||||
合计 | 87.8 | 93.86 | 88.07 | 74.08 |
（3）新华成长的个股选择
在个股的选择上，新华成长采用以选择具有成长性兼具品质保障的上市公司的“优选成长”选股策略，持股集中也较低，前10大重仓股占净值的比例仅为31%。从各期的变化来看，新华成长的前10大重仓股相对稳定，近两个季度的重仓股变化不大。
表3：新华成长前10大重仓股变化情况（%）
序号 | 证券简称 | 09-9-30 | 09-6-30 | 09-3-31 | 08-12-31 |
1 | 4.34 | 3.83 | 1.51 | ||
2 | 3.45 | 5.06 | |||
3 | 3.37 | ||||
4 | 3.33 | 2.34 | 1.51 | ||
5 | 2.99 | ||||
6 | 2.93 | 0.83 | |||
7 | 2.92 | 4.08 | 0.83 | ||
8 | 2.85 | 2.59 | |||
9 | 2.71 | 0.71 | |||
10 | 2.60 | 1.96 |
从以上仓位控制、行业投资以及个股选择等影响基金业绩的三方面主要因素比较来看，新华成长以成长性股票为主要投资对象，投资目标为投资者实现超额收益，我们可以将新华成长定位于成长型基金，属于风险较大的基金品种。从实际运作结果来看，新华成长较好地把握了市场反转的时机和阶段热点，为投资者创造了较好的收益，建议投资者积极配置。
[责任编辑：amysun]
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