□银河证券研究所王群航

    华宝兴业基金管理公司认为，在积极有效控制风险的前提下，相关基金依然能够取得中长期超越业绩比较基准的收益。因此，华宝兴业大盘精选基金将重点投资大盘股票，即沪深A股按照流通市值从大至小排名在前1/3的股票。

    投资目标锁定大盘股票

    该基金未来将采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。该基金的股票投资比例为基金资产净值的60％－95％，其中投资于大盘股的市值占非现金资产的比例不低于80％，权证投资比例为基金资产净值的0％－3％，资产支持证券比例为基金资产净值的0％－20％，债券及现金投资比例为基金资产净值的5％－40％。

    对于华宝兴业大盘精选基金投资目标范围中的大盘股票，基金管理人将深入研究它们的基本面和长期发展前景，注重价值挖掘，精选个股，具体的选股策略包括定量与定性两个方面。

    深入研究精选个股

    在定量指标方面，该基金将会对标的大盘股票使用7个指标进行分析，筛选出排名靠前的股票形成初选股票池，作为定性研究的对象。主要的定量指标分别是：1.成长指标，主要是预测未来两年每股收益复合增长率；2.价值指标，即预测市盈率、预测市净率、预测P/CF（股价/现金流）、预测P/S（股价/销售收入）；3.盈利指标，包括过去三年的平均净资产收益率、过去三年的平均资本回报率。

    对于初选股票池中的股票，该基金将进行案头研究和实地调研，深入研究上市公司的基本面情况和长期发展前景，精选符合以下一条或数条定性判断标准的股票，形成备选股票池，具体的定性判断标准包括：明显的规模经济和范围经济；行业地位突出，强大的核心竞争力；良好的管理能力和长远规划；盈利能力强且注重股东回报和投资者关系；公司治理完善、信息披露规范等。

    最后，该基金将通过对宏观经济、行业经济的把握以及对行业运行周期的认识，调整股票资产在不同行业上的投资比例，保证基金资产在行业配置方面达到一个相对的均衡，控制相关风险。