证券时报记者 杨磊

资产规模已超过100亿元的基金公司风险准备金，却只能投资于国债等低风险低收益的资产。基金公司跃跃欲试，希望能够适当扩大风险准备金的投资范围，在严格控制风险的前提下，提高风险准备金的投资收益率。

目前基金公司已累计提取超过百亿元风险准备金，主要按照类似货币基金进行投资，投资收益率远远低于同期债券基金和保本基金的平均收益率。基金业内热盼，监管层能允许风险准备金投资于旗下保本基金、债券基金等，以提高风险准备金收益率。

提取百亿 支出千万

证券时报统计显示，2007年到2009年基金年报中披露的管理费收入分别为283.82亿元、307.32亿元和285.54亿元，三年合计达到了876.68亿元，按照监管层的规定，从2007年1月开始风险准备金提取比例从管理费的5%提高到10%，这三年中基金公司提取了87.67亿元的风险准备金。

事实上，风险准备金最早开始于2006年8月，最初提取比例是5%。业内专家预计，2006年8月到年底基金公司管理费收入约为40亿元，全行业提取了约2亿元的风险准备金。2010年前五个月，基金公司管理费收入超过了120亿元，按10%比例可以提取12亿元以上。基金公司目前已累计提取超过100亿元风险准备金。

而风险准备金制度推出3年多以来的支出很少，两项最大的支出是2007年的“上电转债事件”和2009年的“ETF清单出错”。前者所涉及的三家基金公司使用了2200万元的风险准备金弥补投资者的损失，后者所涉及的两家基金公司一共损失了1000多万元。此外，最近爆出的某基金公司2010年年初申购新股超标，导致了几百万损失，这部分损失也由基金公司风险准备金承担。

这就意味着基金公司的风险准备金总支出只有不到5000万元，和提取的百亿风险准备金相比不足0.5%。

深圳一家基金公司监察部负责人表示，基金公司近年来逐渐加强了对基金风险的控制，特别是对一些主要风险点进行了严格控制，基金公司需要动用风险准备金来“灭火”的情况并不多见，因此风险准备金使用规模也相对有限。

适当扩大投资范围

根据《关于基金管理公司提取风险准备金有关问题的通知》，“风险准备金由基金管理公司进行管理，可以投资于国债等高流动性低风险的资产。风险准备金产生的利息收入和投资损益，应纳入风险准备金管理”。

一家基金公司负责投资的副总表示，基金公司的风险准备金现在都是交给债券投资部门去做。按照类似于货币基金的方式进行投资，风险准备金的投资是几乎没有任何风险，但投资收益率相当低，远远低于同期债券基金和保本基金的平均收益率。

“在风险准备金制度刚设立时，基金业不太看中风险准备金的投资收益，但3年多运作下来，准备金规模已超过100亿元，如果能够善用风险准备金进行投资可以为基金业带来不少好处，既能提高基金业抵抗风险的能力，又能提升基金公司获利能力。”上述基金分析师表示。

不过，风险准备金的投资和其他资金的投资不同，对本金保本的要求非常高。有基金公司建议，希望监管层可以允许基金公司风险准备金投资于旗下的保本基金和债券基金，甚至可以将少部分资金，例如不超过10%的资金投资于偏股型基金，在严格控制风险的前提下，提高风险准备金的投资收益率。