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    □银河证券研究所王群航

    基金汉鼎到期封转开之后，转型为富国天鼎中证红利指数增强型证券投资基金。转型之后的富国天鼎中证红利指数增强型基金，在产品设计方面已经克服了老基金的缺陷，投资特色更加鲜明。这一切具体表现在两个方面：

    第一，投资范围的扩大，即中证红利指数的成份股，以及其它少量蕴含价值的非成份股。改良之后新基金的投资目标是在遵循“程序化指数投资、有限度个股调整、精细化风险管理”原则的基础上，实现对中证红利指数的有效跟踪并力争实现超越，分享中国经济长期增长所带来的收益。这表明，该基金可投资的行业已经从原先极其狭窄的信息技术行业扩展到了全市常

    第二，资产配置策略凸显新基金的风格。作为一只以股票市场为主要投资对象的增强型指数基金，该基金“股票资产投资比例不低于基金资产的90％，投资于中证红利指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的80％；保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。”或者说，该基金投资于中证红利指数成份股和备选成份股的资产不低于基金资产的72％。如此明确的资产配置比例限定，将该基金高风险高收益的特色凸显的棱角鲜明。

    该基金的投资理念很鲜明：稳健为纲，超越为辅；在完全复制目标指数的基础上执行有限度的个股调整，在合理控制跟踪误差的基础上追求中长期的超额收益。具体来看，该基金将采劝指数化投资为主、主动性投资为辅”的投资策略，在完全复制目标指数的基础上有限度地调整个股，从而最大限度降低由于交易成本造成的股票投资组合相对于目标指数的偏离，并力求投资收益能够有效跟踪并适度超越目标指数。

    该基金将主要采用有限度的个股调整策略对指数化投资进行修正，以求降低由于交易成本导致的对指数跟踪技术的影响，并力争适度超越指数，获取超额收益。