在全球市场上周的一片涨势之中，A股独显疲弱。QDII也在上周出现净值上的大幅反弹。QDII与A股相关度的降低使得其配置功能在今年显得更为突出。

好买基金研究中心的数据显示，由于全球大多数市场实现上涨，QDII基金整体表现良好，全周涨幅为1.90%。

QDII表现强于A股基金

受欧债危机拖累的海外市场上周反弹，QDII基金的净值也随之大幅回升。

从美国市场看，道琼斯指数上周上涨了239.57点，涨幅达到2.35%；标普500指数涨幅为2.37%，纳斯达克指数涨幅则达到2.95%。在香港市场上，只交易4天的恒生指数涨幅也达到2.1%。

受此影响，截至上周四净值计算的周净值涨幅中，上投摩根亚太优势净值涨幅达到4.78%，居于QDII基金涨幅榜首位。除去处于建仓期的QDII基金外，其余QDII基金净值涨幅都超过2%。

从最近一个月的数据看，QDII基金的净值绝大部分也是正回报。不过从最近半年的数据看，QDII基金的净值差异比较明显，部分投资以香港市场为主的QDII基金，如海富通海外精选、华宝兴业中国成长，其净值跌幅超过10%。

但从整体来看，由于今年海外市场走势强于A股，QDII的净值整体表现仍然强于投资于A股的基金。

QDII“弱市”密集发行

本周QDII发行市场仍有新品上市，除汇添富亚澳优势外，博时大中华亚太精选本周一开始发行，此外，华安基金获批一只香港精选股票基金，也将在近期发行。

华安获批的QDII基金是目前投资市场最为集中的一只QDII，华安基金认为，香港市场上汇聚了中国内地及香港本地的一大批优秀的上市公司，既有中国内地的高速成长型企业，又有香港本地的稳定价值回报型企业，而内地市场和香港市场的相关系数10年仅为0.31。

不过，虽然QDII表现出良好的配置特性，但在发行市场上，QDII基金的成绩惨淡。

数据显示，虎年以来已经完成发行的5只QDII基金，平均募集规模只有5.25亿元，其中募集最多的工银瑞信全球精选也只募集了5.86亿份，而长盛环球景气行业则只有3.4亿份。

新QDII基金在产品设计上均有所创新，如国泰纳斯达克100指数；而在人员配备上，新近发行的QDII都以稳重为主，在人员配备上毫不吝啬。如汇添富亚澳优势，拟任基金经理有刘子龙和王致人两名，其中，刘子龙具有12年海外金融市场工作经验，曾在花旗资产管理(香港)有限公司担任基金经理；而王致人具有9年海外金融市场工作经验，曾先后担任美商AIG南山人寿亚太策略基金、台湾基金及亚太不动产证券化基金的基金经理。

而博时大中华亚太精选将由博时基金混合组投资总监杨锐和ETF投资组投资总监王政共同管理，两位投资总监亲自掌舵一只基金，在国内基金业较为罕见。

●QDII投资小建议

适度配置QDII有利于分散风险，这在去年以来的QDII表现中能得到证明。从现有的权益类QDII基金看，全球投资类的QDII基金波动性要小于集中于个别市场的QDII基金。目前投资QDII还要考虑另外一个因素，即汇率。随着汇改的重启，本币升值的预期在加强。投资香港、美股的QDII基金可能面临的汇率损失更大，而全球投资则有更多的可能平抑汇率风险。