基金买卖网研究所

    从上周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-0.97%、-0.36%和-0.16%，三大组合除稳健型外未能超越比较基准。

    在单品方面，所推荐基金中兴业可转债在同类基金中表现突出，列居混合型基金首位。主因在于该基金资产主要配置于可转换债券，而可转换债券可以适时转换为股票，所以在上升的市场中，可以获得类似股票的收益，而在震荡的环境中，又不受股市震荡的直接影响，具有进可攻、退可守的特性。前期重点推荐基金华宝兴业多策略增长、兴业趋势投资下跌幅度较大，拖累了组合表现，在降息背景下，货币型基金华夏现金增利大幅超越同类基金业绩平均值，凸显出货币基金弱市抗跌的特性，而债券型基金由于前期涨幅过大，目前上攻乏力，业绩表现平平。

    上周游资主导的反弹行情基本结束，深沪大盘进入缩量震荡时期，尽管为刺激经济增长，央行大幅度降低了市场利率，然而出于对经济前景的悲观预期，期待的反弹行情基本成为泡影，开放式偏股型基金的表现非常一般。预计降息之后，“政策组合拳”仍然有加快加重趋势，中央经济工作会议召开在即也让市场多了些许期待，在这种行情下，短线大涨大跌的可能性都较小，投资者宜保持仓位稳定。

    股市反弹的预期虽然结束，但从降息次日债券基金的表现来看，债券市场成为本次大幅降息的最大受益者。大幅降息挤掉了债券市场的部分泡沫，系统性风险得到充分释放，债券型基金仍然是投资者规避风险获取稳健收益的良好投资工具。