上周债券市场走势平稳，新债发行对市场刺激不大，由于经济复苏持续以及通胀预期，短期信用品种的需求仍然强劲。央行公开市场操作回笼资金态势平缓，上周实现资金净回笼100亿元。

数据显示，上证国债指数上周收于122．52点，下跌0．02％，成交1．69万手；上证企债指数收于133．14点，涨幅0．15％，成交9．4万手。

从中债银行间市场固定利率国债收益率曲线看，3年期品种持平，5年期、10年期收益率略有下行，均不到1个基点。

汇丰晋信基金预计，年前央行将延续温和的操作力度，通过公开市场操作，灵活调节市场流动性。同时，央票发行利率已经连续16周持平，年内央票利率将维持现有水平。

上周三，财政部招标发行7年期记账式附息国债，中标利率3．22％，低于市场预期，认购倍数达1．9倍。上周有一只超长期金融债招标发行，受到市场追捧，认购倍数2．19，中标利率也落在投标下限4．7％。

天治天得利、天治稳健双盈基金经理贺云指出，从上周发行情况可以看出市场资金非常充裕，最近新股频发和央行的资金净回笼操作并未给市场资金面造成实质压力，且临近年末，银行信贷投放量萎缩，故而大机构在配置上存在较大压力，新债也因此受到追捧。

汇丰晋信基金表示，在配置需求的支撑和年内利率产品发行接近尾声的双重作用下，国债、金融债一级市场热销有望提振二级市场利率产品走强。货币市场方面，银行间回购利率小幅震荡，年内资金面将保持宽松，回购利率大幅波动的可能性不大，短期内债市小幅上涨态势有望得到延续。

上周，建行发行200亿元次级债以充实附属资本，本周大连银行将发行不超过17亿元固息次级债以补充附属资本。由于近期市场资金面非常充裕，贺云预计，此举对债市影响有限，市场充裕的流动性将得以保持至明年，债市平稳态势将得以持续。

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