A股市场一周回顾与展望

    （一）A股市场概述

    对于国内证券市场，乃至全球各地的金融市场，刚刚过去的一周均具有显赫的历史意义。世界各地大手笔的救市政策纷纷出台，国内市场管理层也于周五寄出三大救市政策，以此挽救快速跌入2000点大关证券市常国内市场呈现的是从大悲至大喜的极端V型反转，周五大盘涨停的光环底下，是股指此前在“雷曼效应”及“两率齐降”政策下的惨跌走势。上证指数最终见到1800点，这个点位相对高点跌去了70%，足见这个历史性反弹的沉重代价。尽管最终沪市几个指数未能收复全部失地，但周K线上看，两市股指留下了带有长下影的小阳线，同时终结7连阴，这一定程度重复了近几轮快速下跌的时间和空间特性。

    市场交投也经历触底反弹的过程，尽管这一周只有4个交易日，但市场放量仍然较为明显，日均成交更是较前一周放大超过5成。而周五，则呈现的是无量涨停的格局，显然做多动能释放还有较大的空间。

    盘面的风格、特征指数并不能对行情有很好的解释性。大盘股、绩优股落后，但并不代表其转势的力度较弱，毕竟周四、周五的反弹行情中，该类个股属于绝对的中坚。中小盘股、中高PE股相对弱势，但只能说明其在前两个交易日中受外盘走势及货币政策波及的程度较校

    （二）行业表现及重点行业评价

    经历反弹之后绝大多数板块收复周初的失地，石化等小部分板块还呈现了一定的护盘作用，处在消息面与政策面风口浪尖的金融板块对大盘先抑后扬的反转起到决定性作用，但其周涨幅仍为负值。其中，保险股下跌13.87%、银行股下跌7.23%，周初非对称的加息以及对雷曼的风险敞口使得板块个股频现连续跌停的非理性走势。

    其它板块方面，通信、有色、地产等或多或少也受到消息面的一些因素刺激，但放在市场整体走势下，这些板块的表现并不能算突出。

    债券市场一周回顾与展望

    本周关注：

    周二发行1450亿1年期央票，中标利率4.0258%，周四发行70亿3个月期，中标利率分别为3.357%。正回购操作为周二和周四分别发行400亿和160亿28天正回购，发行利率均为3.2%和3.16%，本周公开市场净回笼1600亿元。

    上周五R007加权平均利率3.3747%

    资金面：本周债券质押式回购成交2371笔，累计11930.20亿元，与上周12956.14亿元相比减少了7.92%，回购加权平均利率为2.8944%，与上周2.7045%相比上涨了0.1899个百分点，10个交易品种中6涨4跌，周涨幅最大的为R9M品种，比上周涨0.56%，周跌幅最大的为R001品种，比上周下跌3.08%，本周走势最稳定的品种为R1M品种，比上周跌了0.32%，债券质押式回购以R001品种的成交金额最大，所占份额达到61.46%，其中10个品种成交金额5增5减，R2M品种的成交金额增加最快，比上周增加223.28%。

    债券投资：现券成交2991笔，总计6018.88亿元与上周8603.53亿元相比减少了30.04%，现券以08央票106品种的成交金额最大，所占份额达到20.27%，其中268个品种成交金额100增168减，07央票121品种的成交金额增加最快，比上周增加2701.93%。