中国银行昨日巨额解禁，市场表现出人意料。截至收盘，股价报收4.72元，涨幅为1.94％，成交量相比上一交易日有所放大。

由于汇金此前的增持承诺，对于中行限售股解禁的影响，市场此前已经预料到中行减持压力并不大，但如此亮丽的表现仍然令人惊讶。不过，2009年7个月的时间，两市股指高歌猛进涨幅接近70%，随着股指的不断攀高，被投资者忽略多时的大小非解禁再度成为投资者担忧的对象。

公开数据显示，今年下半年市场将面临工商银行、中国石化、上港集团等“超大非”解禁。

7月1日，中国银行公告称，汇金持有的中国银行1713.25亿股A股首发股将自7月6日起解除限售。按上周五中国银行收盘价4.63元计算，解禁资金额高达7932.35亿元。在中国银行解禁公告发布后，大股东汇金在第一时间高调宣称，股份解禁不等于减持。

国都证券分析人士表示，除了中国银行，今年10月市场还将迎来工商银行2360亿股的巨量解禁，但由于汇金公司的增持承诺，以及管理层对大非减持的限制，这部分压力相对较小。

国资委7月3日晚间出台了关于规范上市公司国有股东行为的3个文件，国有股东拟通过证券交易系统出售超过规定比例股份的，应当将包括出售股份数量、价格下限、出售时限等情况的出售股份方案报经国有资产监督管理机构批准。从某种程度上说，这一举措舒缓大非减持对A股市场构成的压力。

国海证券分析师表示，为维护市场的稳定，这些“超级大非”不但不会被减持，甚至还会被增持，如前期大股东汇金公司在关键时刻还通过二级市场增持了工商银行A股等。

但是，管理层对大非的限制并没有完全扫清投资者的忧虑，小非减持冲动随着股指的攀高开始涌动。

WIND数据显示，2009年1-5月大小非累计减持A股47.44亿股，较去年同期增长了一倍。其中，小非减持25.62亿股，大非减持21.82亿股。从整体情况来看，小非减持从今年一季度开始有攀升的趋势。

对于未来大小非减持对市场的影响存在分歧。一位私募基金人士对记者表示，目前A股市场超过900多只个股股价已经回到了6000点的水平，“小非不在这个时候减持，更待何时？尽管现在有通胀预期，但在经济环境还没有明确以前，小非可能会选择逐步套现。”

但国海证券则认为，今年以来大盘的大幅反弹，使得大小非的月均减持量从去年月均减持量的5亿股左右上升至10亿股左右。但今年2月至5月大小非减持量基本维持在10亿股左右，即大小非的减持意愿没有随着大盘的上涨而再度大增。在今年2000亿元的日均成交量中，10亿股的月减持量对市场的冲击有限。

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