广大投资者将迎来新的投资品种 phototex供图

在股市普遍不景气的今天，黄金投资成为一种不错 的财富保值和增值途径。

日前，上海黄金交易所在其官方网站上公布了《黄金延期交收交易规则》，允许会员单位接受个人投资者的开户申请。业内人士表示，此举意味着上海黄金交易所最活跃的交易品种——Au（T+D），很快将向个人投资者全面开放。

动态 黄金T+D将向个人放开

据了解，所谓Au（T+D），就是黄金延期交易，是指客户以保证金交易方式进行黄金交易，客户既可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费（简称延期费）机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。

此前，该业务仅对法人客户开放。“规则公布也并不代表个人投资者马上就能进行黄金T+D的交易。”上海黄金交易所新闻发言人如此表示，交易所从公布规则到正式执行具有一定的时间差。

影响 国内金市将更“活”

经易金业副总柳宇宁介绍说，目前的交易所会员单位有三种，综合类会员、金融类会员和自营类会员，现在看前两者可以接受个人投资者开户申请的可能性较大。

柳宇宁认为，“黄金T+D品种向个人全面放开，对于国内黄金市场整体而言，肯定会获得进一步发展；而对于金交所来说，提升其在国内黄金市场的话语权、定价权也会有所好处，但这必然引起银行黄金市场、黄金期货市场在政策方面的跟进。总的来说，国内黄金市场将被搅得更"活"，成交量将放大。”

金民　要先看看再说

一位业内分析师给记者算了个账，一般来说投资黄金期货，起步资金应至少在5万元。因为买入黄金最低为一手，也就是一公斤，以目前的价位大约在18万元，粗略地按照10%的保证金比例来计算，从事一单交易最少要1.8万元。T+D品种和期货具有相似之处，或许可以把5万元当做进入的“门槛”。

T+D收益仍然可以黄金期货作为参照。目前黄金市场每日的日内波动大都在1%左右，如果判研正确，投资者正常的日收益可望在1%左右。假设一单投入1.8万元，可获利1800元，反之亏损也是如此。因为T+D可以随时交割，因此其收益可以随正确的交易次数而无限，但相伴而来的风险也无限。

不过，面对还算不错的收益，西安资深炒金者侗先生并不动心。他表示，自己之所以投资黄金完全是看中黄金的保值功能，如果要追逐短差，可能风险并不小，毕竟黄金的定价权本身也不完全在国内。而一直在银行从事黄金现货买卖的周先生认为，T+D虽然放开了，但是对自己来说还是一个陌生的品种，尤其是有保证金的特点，自己只会先看看，不会立刻介入。本报记者韩博强

开户流程

先看风险说明书

金交所规定，会员在接受客户开户申请时，须向客户提供《延期交收交易风险说明书》。个人投资者应仔细阅读并在《延期交收交易风险说明书》上签字；单位客户应仔细阅读并由法定代表人（负责人）在《延期交收交易风险说明书》上签字并盖公章。

此外，金交所实行一户一码的客户交易编码管理制度，会员必须为客户申请交易编码。客户交易编码为交易所客户在交易系统中进行交易活动的唯一标识。

据兴业银行人士介绍，兴业银行T+D交易个人开户只要有身份证、年满18岁即可，交易金额需满足最低交易标准。该人士拒绝透露交易杠杆比例，称具体细节本周即可揭晓。

优势特点

夜晚可操作适合上班族

黄金(T+D)，即黄金现货延期交收业务的投资特点有保值强、杠杆操作（100万的盘只需10万元）、涨跌均可获利(无套牢)、回报率高、无庄控盘（交易公平）、无地域限制，也不会像期货那样强制平仓等优点。

金交所规定的黄金T+D交易时间分为10:00~11:30、13:30~15:30和21:00~02：30。

交易时间灵活，更适合白天需要上班的投资者，由于“T+D”可以在晚上进行交易，而且价格波动最活跃的时候也恰恰是在晚上，真正决定黄金价格时期也是在这个时间段，Au（T+D）的夜市交易有效地联动伦敦和美国主流的黄金市场，实现了黄金交易的连续性，避免了因为时差因素造成的交易风险。

何时推出

T+D或“春节前推出”

“T+D准备基本就绪，时间基本确定春节前推出。”17日一位兴业银行内部人士告诉记者，“我们有望成为全国第一家。”

该人士表示，在交易系统正式推出之前还要进行商业演练。据介绍，该行交易系统的交易品种不包括白银。

据了解，富滇银行也在酝酿推出T+D交易。“最早这个月就要推出。”富滇银行有关人士说。

国家外管局外汇黄金培训中心主任郑润祥表示，随着金融危机的恶化，股市投资者损失严重，而相同情况下,黄金的波动幅度要小一些。个人黄金投资交易其交易杠杆一般为10倍，同时，随着黄金价格的变化,杠杆会在7%-14%间波动，较之国外动则上百倍的交易杠杆而言，风险可以得到有效控制。