【大势研判】

今日消息面多空交织。“发改委将明年GDP目标设定为8%左右 CPI约为4%” 有利于减轻市场对未来政策收紧程度的担忧；“发改委部署明年经济八方面重点工作”其中关于价格的调控和监管这一话题显得极其引人注目，若行政手段能以最低的成本达到稳定物价的效果，将无疑为我国经济的平稳转型创造条件；“穆迪警告可能下调美国信用评级” 将导致投资者信心的下降而美元也有可能遭受压力，虽然美元走软有利于A股市场的走势，但投资者信心的下降导致经济复苏出现问题则对市场不利。隔夜美股继续走强为A股企稳走强创造了良好的氛围，决定因素在自身运行规律。

周二市场如所预料，虽个股较为活跃，但在2950点下方遇阻而窄幅震荡，成交量较少。盘面显示，经过周一市场大幅上涨后，场外资金追高意愿不足，原因就在于近期货币政策依旧存在不确定性。近日，发改委将明年GDP目标设定为8%左右，CPI约为4%，GDP保八已在市场预期之中，而明年CPI较今年放宽1%，根源就在于全球农产品上升趋势已形成，明年防通胀任务更艰巨，政策调控的针对性将更强。另外，我们跟踪发现，11月份上市公司在股市募集资金高达1517亿元，是继2007年9月后的历史第二高点，历史规律显示，当募集资金大幅增加后，其后一段时期内大盘走强的概率极低。整体看，我们认为目前市场系统性机会不大，大盘箱型震荡还是市场主要运行方式，而2950点上方压力还是不容忽视。然而，在震荡市中，个股由于受政策和消息影响，存在结构性机会。操作上，建议关注近日发改委部署的明年经济八方面重点工作内容，在受惠于积极财政政策的行业中寻找机遇，如节能环保、水利、西部区域等；逢高减持或回避高价股。

【热点预判】

低碳环保、西部区域、稀土、水泥以及农业板块

【宏观聚焦】

1、发改委将明年GDP目标设定为8%左右，CPI约为4%（宏观中性）

中国新闻网：据中央电视台12月14日报道，国家发改委主任张平表示，2011年经济增长目标定为8%左右，CPI升幅目标约在4%。【简评】：在“十二五”规划建议中，并没有提到未来我国GDP发展目标，但是没有提到只代表政府正在逐步淡化对GDP的强调，而不是说完全没有目标。在上述消息中，发改委主任张平就表示，2011年经济增长目标定为8%左右。8%的目标是近年来政府持续强调的，它表明这是当前我国经济增长的底线，不过这比较中庸，我们认为2011年我国GDP在9%左右并没有太大的疑问，既不会过热，也不会下滑太多，基本稳定。在上述消息中，我们较为关注的是CPI目标设定在4%，虽然这符合预期，4%的目标在官方言论里面很少提到，因此具有较大的意义，这有利于减轻市场对未来政策收紧程度的担忧。

2、发改委部署明年经济八方面重点工作（宏观利好）

发改委网站：全国发展和改革工作会议14日在北京召开。会议认真学习了中央经济工作会议精神，研究部署了当前和明年的发展改革工作。【简评】：发改委此次会议除了宏观调控、服务三农、产业升级、区域发展、节能减排、改革开放以及改善民生这几个老声长谈的话题外，关于价格的调控和监管这一话题显得极其引人注目。他强调要“把稳定价格总水平放在更加突出的位置”，从生产、运输、销售以及储备四个方面来确保市场供应；通过完善农副产品市场治理和价格调控预案来改善价格环境；并辅以对价格违法行的严厉打击和社会舆论的正确引导，切实落实价格调控工作。总的来说，从近期发改委连续出台的稳物价措施来看，已经在某种程度上体现了上述物价调控的思想，并且取得了一定的成效。但由于翘尾因素，明年大部分时间我国将面临更加严峻的通胀压力，因此，若行政手段能以最低的成本达到稳定物价的效果，将无疑为我国经济的平稳转型创造条件。

【行业资讯】

3、2010中美碳金融会议在纽约举行（低碳环保利好）

新华网：2010中美碳金融会议13日在纽约证券交易所举行，与会的近150名业界人士及专家就中美如何合作推动碳金融以及低碳技术领域的发展进行了深入探讨。北京环境交易所总经理梅德文在接受新华社记者采访时表示：“中美两国是全球最大的能源消耗国和最大的温室气体排放国，两国在节能减排等方面有着较大的互补性，同时存在巨大的共同利益。【简评】：随着中美展开碳金融合作，我们认为这对即将开局的“十二五”具有重要意义，在我们即将迎来第一个“十二五”规划中，低碳环保就是我们发展经济的重头戏，因此，投资者可以密切关注目前市场上的具有低碳环保优势的公司进行积极关注。金晶科技（600586）、北新建材（000786）、川投能源（600674）、安泰科技（000969）、拓日新能（002218）、思源电气（002028）等。

4、政策预期引爆农业股行情（农业中性利好）

上海证券报：继中央经济工作会议提出明年把信贷资金更多投向“三农”领域后，周一央行将此列入明年工作重点，引发了农业股的集体飙涨。昨日，农林牧渔指数成为涨幅最大的分类指数，而该板块也是当天资金净流入额最多的一个板块。龙虎榜显示，隆平高科、新希望两只农业股获机构扎堆抢筹。【简评】：无论从政策扶持预期还是农产品价格走势来看，农业股均具有持续性的投资机会。

5、部分稀土产品出口关税明年上调（稀土利好）

证券时报：记者昨日从财政部获悉，经国务院关税税则委员会审议，并报国务院批准，自2011年1月1日起，我国进出口关税税目税率将进行部分调整。为规范稀土出口和缓解化肥价格上涨趋势，明年我国将提高个别稀土产品的出口关税，并适当调整化肥出口季节关税淡旺季税率适用时段和淡季出口关税基准价格。【简评】：稀土产品出口关税上调，此举可视为对“保护稀缺资源”的反映。这将有利于稀土行业的长期稳健发展，长期收益。

6、国家将给予西部大开发特殊政策支持（西部区域经济利好）

上海证券报：国家发改委副主任杜鹰13日在昆明表示，随着西部大开发、东北振兴及中部崛起等战略的实施，我国区域经济发展不平衡问题有所改善，奠定了全国区域协调发展的良好格局，“十二五”期间，我国区域经济发展将迎来重要战略机遇期。【简评】：未来5年，国家将大力促进东部、中部、西部、东北四大经济板块均实现较快增长，坚持把实施西部大开发战略放在区域发展总体战略的优势位置，给予特殊政策支持，也将带来巨大投资机会。

7、水泥业供需状况持续改善（水泥利好）

上海证券报：工信部网站14日刊登的数据显示，11月20日—12月10日，部分重点企业主要工业品出厂价格仍然多数上涨，其中水泥价格涨幅较大。来自全国20各省市重点企业的数据显示，本期普通硅酸盐水泥环比上涨5.8%；强度等级32.5、42.5和52.5的水泥环比涨幅分别为6.4%、7.3%和3.9%。【简评】： 受该消息影响，14日水泥板块表现“抢眼”。其中，江西水泥、福建水泥涨停；塔牌集团、祁连山也有5%以上涨幅。从短期看，追高已无必要，中线可适当关注。

【市场信息】

8、史上最大规模的银行再融资收官（市场中性偏好）

上海证券报：随着工行周四结束H股供股，史上最大规模的中国银行业再融资潮基本“收官”，市场也可以喘一口气了。从年初中国银行第一个公布再融资计划后，交行、建行、工行相继抛出了再融资方案，并陆续实施，A股市场也由此屡屡承压。到目前为止，中行、建行、工行、交行等10家银行在A股市场的再融资已全部结束，华夏和中信银行再融资也获通过。【简评】：应该说在中国没有最大只有更大，尽管从目前来看中国金融业的融资高潮已经过去，市场也可以松口气，但我们必须要说明的是在中国没有最大，只有更大，也就是在我们不改变目前金融体系的信贷体制和银行的行政级别，那么中国的金融体系始终埋着定时会爆发的风险，看看目前银行信贷的结构就知道这种风险，使得房地产的调控难以采取更为严厉的措施，不过随着融资大潮的结束，银行板块筑底也成功，也就是短期再次迎来其无风险的投资套利。

9、51只私募新品聚力明年结构性行情（市场利好）

南方都市报：本月51只的发行数量创下年内新高，达到平均每天1.67只私募产品的发行速度。特别值得一提的是，11月的发行周期中，新价值、尚雅等老牌私募为发行信托产品的主力军，而翼虎、龙腾等明星私募也于本月发力。私募为什么选择在此月发行产品？阳光私募基金经理的答案是，看好结构性的行情，为明年做准备。具体到投资策略，除消费、医药外，围绕小盘股与主题投资进行的精选个股策略被推崇。【简评】：一方面，将增加市场资金面供给，有利于行情的展开，同时，私募作为市场主力之一，其投资方向值得投资者借鉴。

10、岁末新基金密集放行（市场利好）

上海证券报：岁末基金申报审批马不停蹄。据证监会14日公布的新基金募集申请公示表显示，上周多达7只新基金顺利获得发行批文；同时，有7家基金公司在上周“扎堆”递交新产品募集申请。【简评】：新基金密集放行将增强市场做多信心，也将给市场注入新的活水资金，有利于当前市场的企稳走强。

11、央行地量操作输送流动性（市场中线偏好）

上海证券报：昨天，央行以象征性的操作方式，继续向市场输送流动性。但是，银行间市场跨准备金缴款期的资金依然紧俏。央行昨日在公开市场发行了10亿元一年期央行票据，并且未再度进行正回购操作。由于当天公开市场有80亿资金到期投放，因此央行向银行体系输入70亿元流动性。【简评】：随着近期接二连三上调存款准备率后，资金收紧效果显著，而明年货币政策虽然转向，但仍以稳健为主。因此，近期央行输送流动性正是秉承了此宗旨。

【环球财经】

12、穆迪警告可能下调美国信用评级

新华网：国际信用评级机构穆迪投资者服务公司13日警告，如果奥巴马政府的减税方案获得国会批准，公司有可能下调美国信用评级。【简评】：在昨日的《开盘必读》中就有提到穆迪警告可能下调美国信用评级的消息，并且这条消息致使周一美元汇率下跌。事件的起源是美国会参议院开始准备对奥巴马减税协议投票，而另外的失业救济等措施包括在内将把政府债务占国内生产总值的比例提升至72%至73%。偿债能力降低导致了信用评级下调的风险。我们认为，由此将导致投资者信心的下降而美元也有可能遭受压力，虽然美元走软有利于A股市场的走势，但投资者信心的下降导致经济复苏出现问题则对市场不利。

13、周二道指收高0.42%（中性）

证券时报：12月14日收盘，道琼斯工业平均指数上涨48.06点，收于11476.62点，涨幅0.42%；纳斯达克综合指数上涨2.81点，收于2627.72点，涨幅0.11%；标准普尔500指数上涨1.12点，收于1241.58点，涨幅0.09%。【简评】：隔夜美股继续走强为A股企稳走强创造了良好的氛围，决定因素在自身运行规律。