提要：在国家大力调整经济结构背景下，一些主要事件驱动的以“低碳经济”为脉络的新兴产业主题投资机会正成为各路主力资金关注的焦点，包括节能环保、新能源与新材料、智能电网、新能源汽车与动力电池、创业板等主题性投资机会正成为主导行情发展的主要动力，其中所隐藏的重大机遇值得投资者积极布局……

[热点聚焦与市场机会]

本周深沪大盘呈现蓄势整理的态势，深沪股指一周涨幅分别为2.13%和0.75%，周K线均以小阳线报收；其中上证综合指数基本围绕3200点整数关前一线展开蓄势震荡，而周五先抑后扬的单日强势逆转的走势表明大盘在经过本周的蓄势整理之后，上行阻力得到一定程度的消化，后市突破上攻的时机已基本成熟。

一方面，本周披露的一系列宏观经济与金融数据进一步发出了经济复苏的明确信号，在很大程度上稳定了市场做多情绪。本周国家统计局、海关总署和中国人民银行分别公布了10月份的主要宏观经济与金融数据。数据显示，10月规模以上工业增加值同比增长16.1%，1-10月城镇固定资产投资同比增长33.1%，10月消费品零售总额增长16.2%，CPI和工业品出厂价格（PPI）分别同比下降0.5%和5.8%。M2、M1同比增速双双创下历史新高。10月出口1107.6亿美元，同比降幅继续收窄，并创今年最低降幅，月度出口连续四个月超千亿美元。一系列经济与金融数据表明我国经济复苏趋势进一步明确，未来上市公司盈利的持续改善将支撑后市行情继续纵深发展。

另一方面，当前市场资金面保持充裕，增量资金的进场将为行情提供新的动力。统计显示，随着今年以来行情的逐步回暖，今年以来已发行成立109只基金，共募集资金2689.11亿元，远远超过2008年全年的2033亿元。另外，根据中登公司的数据显示，近几周以来新增股票帐户数量连续反弹，上周新增帐户数创出一个月以来的新高，表明市场信心得到明显恢复，同时也为后市行情发展带来更多的增量资金支持。

从本周的市场热点表现来看，家电、汽车、旅游酒店、酿酒、百货等消费板块受到市场的积极追捧。今年以来国家出台的一系列扩大内需政策措施，成为消费行业强劲增长主要动力。比如今年以来国家陆续出台的“家电下乡”、节能产品惠民工程、“以旧换新”等政策成为拉动家电市场的主要动力。及阶段家电板块反复走强其重要动力在于家电行业利润的明显反弹。在国家扩大内需的政策背景下，市场普遍预期相关的优惠政策将进一步延续，从而推动消费行业保持持续增长，后市表现值得继续关注。

值得投资者关注的是，随着一些主要事件比如奥巴马访华、12月哥本哈根会议以及中央经济工作会议等的临近，市场关注点正出现积极的变化。注意到，国家发展和改革委员会副主任解振华日前在节能减排与应对全球气候变化高层论坛开幕式上表示，中国将通过加强技术创新和机制创新、强化节能减排目标责任制等方式，进一步加大节能减排和应对气候变化的工作力度。包括大力加强技术创新和机制创新，加强清洁煤技术、核能技术、建筑节能、新能源汽车以及碳捕获、利用和储存等技术的自主研发和推广，同时加强经济论证，为政府决策提供政策建议，推进体制机制创新。

中国国务院总理温家宝日前强调，发展新兴战略性产业，是我们立足当前渡难关、着眼长远上水平的重大战略选择。选择关键核心技术，确定新兴战略性产业直接关系我国经济社会发展全局和国家安全。世界经济发展史表明，全球每一次大的经济危机往往会带来对旧有模式和格局的抛弃，同时会伴随着科技的新突破，催生新兴产业，形成新的经济增长点，最终为世界经济增长新格局和新模式的出现带来可能。

因此，在国家大力调整经济结构背景下，一些主要事件驱动的以“低碳经济”为脉络的新兴产业主题投资机会正成为各路主力资金关注的焦点，包括节能环保、新能源与新材料、智能电网、新能源汽车与动力电池、创业板等主题性投资机会正成为主导行情发展的主要动力，其中所隐藏的重大机遇值得投资者积极布局。

[风险提示与策略]

央行12日在公开市场发行了700亿元3个月期央票，同时还进行了500亿元的91天正回购操作。至此，扣除1200亿元的到期资金后，本周央行净回笼资金810亿元人民币。统计数据同时显示，央行在过去五周内连续回笼资金共5700亿元。央行发布的第三季度货币政策执行报告再次强调管理通胀预期和保持经济平稳，这意味着短期央行的政策调整手段将继续以数量工具为主，未来一段时间内央行在公开市场的资金净回笼或成常态。

[今日消息面]

周五主要有以下信息值得投资者关注：

1、第七届上海世博国际论坛12日在京开幕，国务院总理温家宝在开幕式致辞中强调，中国举办世博会，既是中国的机遇，也是世界的机遇，对最广泛传播和弘扬世博理念、促进世界和平与发展必将产生深远的影响。中国将进一步加强和改善宏观调控，正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，增强政策的灵活性和可持续性，更加重视提高经济增长的质量和效益，促进中国经济平稳较快发展。

2、从上交所的公告情况来看，2009年年初至11月12日，上交所共发布“重大事项停牌”公告258次，有近90%与资产重组有关。据深交所公告统计，2009年年初至今的“停牌公告”总计有510次，粗略统计至少有60％与重大资产重组相关。保守估算，沪深两市从2009年年初至11月12日，共计发生重大资产重组事件逾500次。

3、第16届亚太经合组织（APEC）财长会议12日在新加坡闭幕。会议重点讨论了当前全球及地区经济形势，APEC经济体的财政政策，促进平衡、包容和可持续性的经济增长，以及为经济发展提供融资支持等问题。会议认为，尽管世界经济出现企稳迹象，但复苏进程仍将缓慢而曲折。本地区财政和货币刺激政策在防止经济进一步恶化和推动经济复苏方面发挥了关键作用，同时，在目前复苏基础尚不稳固的情况下，要避免过早地退出非常规的财政和货币政策。

4、国家发改委、民航总局12日联合发布的通知称，自14日起实施民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格的联动机制。当国内航空煤油价格超过每吨4140元的基准油价后，航空公司可自行适当收取燃油附加。

5、2009年下半年以来，IPO开闸带动了一级市场融资规模上升，与此同时，上市公司再融资的意愿也分外高涨。数据显示，2009年7月以来上市公司再融资规模达到1346.95亿元，与2008年整个下半年相比增加逾三成。

[今日市况]

周五深沪大盘先抑后扬，呈现探底回升的态势，深沪股指分别上涨0.64%和0.46%，双双以带较长下影线的阳线报收，成交约2748.36亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3164.65点低开，在略微反弹后再度震荡探底，盘中最低跌至3127.50点，午后大盘在节能环保、智能电网、创业板以及家电、旅游等消费板块带动下强势回升，最终以接近全天高位报收。深成指相应呈现探底回升的态势，并收出光头阳线，意味着大盘存在进一步上涨的动力。

从盘面情况看，两市个股大面积上涨，其中深圳市场涨跌家数比例为628：198，上海市场涨跌家数比例为601：270。涨幅榜方面，华北制药、通策医疗、龙净环保、海信电器、银江股份、硅宝科技、大禹节水等12只个股涨停。从板块风格来看，环保行业整体涨幅达6.69%，位居涨幅前列；其次，创业板大幅上涨，涨幅达5.94%，其中硅宝科技、银江股份、大禹节水、华星创业涨停。此外，医疗器械、家电、旅游酒店、智能电网等也有良好表现。

周五，上证综合指数以3164.65点开盘，最高3189.09点，最低3127.50点，报收3187.65点，上涨14.70点，涨幅为0.46%，成交1685.00亿；深成指以13140.47点开盘，最高13264.40点，最低12989.75点，报收13264.40点，上涨84.12点，涨幅为0.64%，成交约1063.36亿。

(广州万隆 凌学文)

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