核心提示：今日大盘上下小幅震荡，应该是对前两日快速拉升的一个休整，最终尾盘向上提升收出一根小阳。截至今日大盘已经连拉三根阳线，今日一举突破前期反弹高点。再创反弹新高之后，主力是继续拉升还是洗盘调整，后市各市场主力又将会如何博弈？具体且看下文分析！

一、影响主力行为的信息与解读

1、 近日有消息称，10月份四大行信贷增量为1360亿元，业界专家普遍表示乐观，认为10月信贷将延续9月份的速度，甚至可能超过5000亿元；

2、 昨日上午温总理在人民大会堂讲话，强调抢占新兴战略性产业制高点，具体包括新能源、信息网络、新材料、生物医药和空间五大产业。

信息解读：昨日大量主力资金流入低碳经济相关的新能源、新材料、智能电网等板块，很大程度上与温总的讲话有一定关系，在这方面主力资金总能先知先觉。今日这些板块依然持续有资金流入，利好兑现并未出局，很明显这次他们的目标是长远的。近日传四大行十月新增人民币贷款约1360亿，10月新增信贷甚至有望超5000亿，然而今日市场对此反应冷淡，似乎是市场对这表示一定的怀疑，那么即便中旬数据出来未到预期对市场的冲击也不会太大。

二、主力行为分析

1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：金融、医药、电力

短期行为：多空平衡，与散户博弈；

中长期行为：以防御为主。

在三季度基金减持比较厉害，股票基金仓位连续十周净下降。基金的减持原因一是因为基民的赎回意愿加大而被迫减持，二是在趋势不好之时主动降低仓位以避险。其实在三季度曾经发生基金赎回潮，大部分基金皆属于被迫减持。此前本栏文章分析指出基金们从内心深处是拉升自救动机较强，而促使他们采取此行动的主要因素之一便是基民不大规模赎回。根据中国证券登记结算公司2日公布的数据显示，上周新增基金开户数比此前一周的49，669户大幅增加四成，增至68，517户，为十周以来新高。这说明基民们投资意愿正在加大，反之赎回意愿已经变小，这对基金们的拉升自救给予了极大支持。

而最新基金仓位监测数据也显示，股票型基金的平均仓位从79.99%上升至81.71%，这是股票型基金平均仓位1个月来首次回升至80%以上，这些数据似乎表明在经济复苏越加明朗之下基金们开始反手做多。

2、QFII、海外热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、地产、化工、新能源

短期行为：逢低建仓；

中长期行为：长远布局。

外储局公布数据显示早在二季度有超过1200亿美元无法解释外资流入境内，随后的三季度总共又有414亿美元无法解释外资流入。从这些数据可见，二季度流入的热钱一直潜伏在境内，并没有因为三季度国家加强热钱监管和股市大调整而流出，他们流入境内并非是媒体所说的短炒一把就走，而是长时间的潜伏，他们是有长远目标的。

海外热钱流入境内主要就是奔人民币升值而来，人民币升值预期相关的金融、地产最容易吸引海外热钱。三季度热钱依然是大规模流入，股市的调整正好给了他们一个难得建仓机会，从QFII三季度大规模加仓金融、地产可见一斑。

从盘面上，最近三次（9.1、9.30、11.2）大盘触底反弹率先拉起的都是金融、地产，这很有可能都是潜伏于境内的热钱们所为，另外经济复苏与产业结构调整的化工、新兴产业也很有可能成为他们的攻击目标。

三、投资机会与风险

行为方向总结：今日大盘上下小幅震荡，应该是对前两日快速拉升的一个休整，最终尾盘向上提升收出一根小阳。截至今日大盘已经连拉三根阳线，今日一举突破前期反弹高点。今日盘面上主热点依然是低碳经济相关的新兴产业，主力延续昨日的布局，可以说这次主力布局意在长远，不管再反弹创新高之后直接拉升还是洗盘已经不重要，因为主力已经在为发起一波大行情而布局。

短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：医药、金融、地产。

中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、低碳经济及资产注入预期个股。

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