随着股指高位震荡的持续，市场热点的切换频率已有所加快，而持续性已明显减弱，但板块轮动依旧围绕“预通胀、期价涨、找滞涨”展开。预通胀成为近阶段市场热点的首要题材，在通胀预期迅速升温的前提下，有色、煤炭、钢铁等资源类品种以及房地产等强周期品种成为市场资金追逐的焦点，从而营造了强势逼空的环境，在此环境中该类题材的个股携手股指奋勇上攻并取得了不俗的成绩；而“期价涨”效应在近期已初见效果，由于经济复苏趋势明朗化，企业去库存化过程已进入尾声，而随着企业开工率的不断回升，新库存的填补需求显得较为迫切，从而打破了先前供大于求的市场平衡，并有效刺激了价格竞争机制的启动，而受益于产品价格的上涨，相关板块逐渐从后台走向一线热点，如近期表现突出的化工化纤、白酒等品种在产品价格上涨的有力促动下近日表现的异常强势。而下一个幸运之神又会降落在谁的身边？

由于短期股指在目前点位展开了有序调整，投资者寻求避险品种的需求表现的格外强烈，因此，前期滞涨的低估值品种或将成为后续行情的新宠儿，尤其是电力、港口、航运、工程机械等一批经营业绩有所改善或横盘整理进入尾声的板块，随着目前板块轮动效应的日益加强，其较低的估值水平有望成为重要的临时避风港。

盘面上，近期补涨股大唱主角，市场热点切换的速度已明显加快。而从基本面上看，国内经济政策也开始有所微调，央行严控信贷、税务总局加强税收管理等都透露出，未来经济从政策上给予的支持力度将越来越少；从市场整体看，近日股指的持续震荡整理表明，市场自身的调节因素将制约股市的上升空间，短期股指仍将有震荡消化压力的要求；操作上，投资者需要保持耐心，切勿追高，同时仍可积极关注有补涨潜力、基本面尚可的蓝筹股。

(金百灵投资)

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