曾宪斌

    截至6月30日，上证指数上涨62.53%，是历史上上半年罕见的牛市行情。然而一项调查的数据却显示，9成投资者跑输大盘，67%的投资者上半年收益在30%以下。

    为何跑输大盘？

    从主观上来说，过去一年的大熊市的阴影对投资者心理产生了重大负面影响。尚未摆脱大熊撕咬的投资者杯弓蛇影，如同惊弓之鸟，一有风吹草动，就落荒而逃，不敢重仓甚至全仓操作；而牛市之中跑赢大盘的基本条件之一，就是要重仓和满仓，因此，这些投资者跑输大盘就非常正常了。然而，我们更要指出的是，行行色色的“伪专家”的股评，对于投资者不能跑赢大盘亦难逃其咎。下面所列，就是其中常见的“常误导”之种种：

    一、常唱空。以“空军司令”为代表的这类所谓专家，他们所发表的股评有个一成不变的定势，就是唱空。不管温总理如何倡导“信心比黄金更重要”，不管中央四万亿投资如何坚决，也不管股市上升通道如何明晰，他们都熟视无睹，不厌其烦的罗列利空因素，天天唱空、月月唱空、年年唱空，就像一个天气预报员，如果每天都预报明天会下雨，当然总有一天会说对。这些不负责任的“天天下雨”的论调，实实在在地损害了投资者的利益，让他们流失掉或许能够多一点弥补大熊市惨重损失的真金白银。

    二、常半仓。有一类股评家的股评是可以永远立于不败的。因为不管什么时候，他的投资建议的核心，都是叫你“半仓”操作，美其名曰“控制风险”。如果第二天升了，他可以洋洋自喜：“怎么样，市值增加了吧”；如果跌了，同样沾沾自喜：“怎么样，幸亏没有满仓”。投资者若依计而行，半仓操作，就算选择的股票能跑赢大盘，到头来，只能得到大盘涨幅的一半，今年上半年67%的投资者收益在30%以下也就不奇怪了。这种论调，除了表明股票专家对趋势没有明确的判研之外，还能说明什么呢。当然我们不是一概而论的否认半仓操作，在某种走势，如“猴市”之类趋势未明朗的时候，“留一半清醒留一半醉”，不失为一种操作策略。

    三、常有理。电视、电台、报纸上，我们经常碰到这一类的股评家，今天股市上升了，他们即刻发表股评：一是外围市场造好、二是出台利多政策、三是经济数据向好………第二天下跌了，你观他列举下跌的利空因素若干：“一是信贷有收回信号、二是获利回吐…….”。静态地看，似乎你对他的评论找不到明显的硬伤，那么振振有词，那么中规中矩，但仔细一想，或者动态的看，你就会发现，在这些股评家眼里，下跌时，他昨天讲的犹绕耳边的利多因素都不见了，而上升时，那些下跌的东西也没有了，你仿佛能看到他对着话筒的桌上放着两张纸，一张是利多因素的若干罗列、另一张只写导致下跌或调整的原因。只待收盘结果一出来，按图索骥，拿起一张来，一本正经侃侃而谈，一副万事都在预料之中的“常有理”嘴脸。

    四、常假设。有一类股票家对行情的判研，是建立在“常假设”的基础上的。“如果出台的经济数据向好，大盘将上升”，“如果原油期货大跌，中石油、中石化走势就会受到影响”。这样的大白话也是大废话。又有哪一位不是白痴的投资者不知道，这些因素会影响股市的走势呢？你是专家，你比普通投资者专业，要表现在对未来可能发生的重要变化有一个大概率的研判，这才是你应负的责任。假设人人皆可为，这也叫专家？不是伪专家是什么？

    另一类常假设的股评家，是指他们的往往用当天大盘的走势预测第二天的走势。像天气预报，如果今天下雨，他会告诉你明天也会下雨，所以大家能看到一个非常滑稽的现象，通常在上升的当天，对第二天判断上升行情的股评人士数量都是增加的，而下跌的时候反之，判断调整下跌的“专家”会多起来。而实际大盘的走势与这种“常假设”经常是不相符的。尤其是百分之八、九十以上的股评人士看空、看多的时候，实际走势大都是与之相反。有兴趣的人不妨回过头查查，看看这些“常假设”是不是“常离谱”。

    五、常不准。谁都不能保证对行情判断的百分之百准确，但作为专业人士，你是吃这碗饭的，有义务、有责任对多错少，否则就不配称之为“专家”。遗憾的是，从对2007年大牛市的判研，到2008年大熊市的研判，从几年来“十大金股”的推荐，我们的股评家经常出现的是集体犯错。都说犯错不能一而再再而三，偏偏许多股评家在经历了过去两年的误判之后，对今年的行情再次做出了方向性的误判。回顾一下年初和去年底的那些预测今年大盘去势的文章，你会忍俊不禁，因为大多专家认定今年上半年是“继续调整”、“二次探底”的趋势，到下半年才会有反弹的行情出现。实际情况真是开了一个大玩笑。白纸黑字，让股评家的再次蒙羞又一次成了不争的事实。问题是这种误判并不好笑，许许多多的投资者面对股评家的一次次误判，操作上自然是一次次该买的时候空仓了，该看淡的时候去抢反弹了。一次次是伤痕累累，市值就像夏日里的冰棍，急速地融化。

    六、常忽悠。这是“伪专家”中的首犯，是名副其实的伪专家。之所以“伪”，是因为他们挂着羊头卖狗肉，打着股评家的旗号，暗地里却贩卖着私货，干着不可告人的目的，这就是我们通常意义上说的“黑嘴”。

    黑嘴的类型也很多，我们不妨捡几类典型出来晒一晒：一类是为大资金，特别是国外资金流入流出中国股市服务的黑嘴，这一类比较隐蔽，技术含量比较高。这些年来，我们发现每次对中国股市抄底和逃脱的都有国外资本的身影。几乎每次他们都是大赢家，他们的神机妙算，离不开这些黑嘴营造出来的利空利多的氛围。二类是配合公司上市或其他重大举措的黑嘴。三类是许多股评人士公然违反从业人员不得炒股的规定，买入股票前唱空打压股价，买入股票后唱多拉抬股价。以往公布出来的案例数不胜举，触目惊心。

    普通投资者经常是处在以常忽悠为首的各类伪专家血盆大口之危险之境，一不小心就遭算计，而且投资者在明处，常忽悠们在暗处，经常是防不胜防。股市有风险，股评须谨慎！