大盘将震荡一段时间

从技术角度来看，目前大盘运行得很稳定，仍保持了小幅震荡上扬的态势，量价配合未出现明显的变化。是什么因素在支撑目前的行情？与其说股市是宏观经济的晴雨表，不如更直观地说股市是流动性的晴雨表。

在保增长、促内需的目标下，今年上半年新增贷款总额达到7万亿，注意，这个数字仅仅是新增，创出了历史峰值。资金的流动性十分充沛，很多沉淀于基础建筑中，但目前很多实体经济行业的利润率并未回升，也导致了不少以短期投机为主的资金间接流入股市、地产等投资领域。

目前不缺乏资金的供给，相对而言却缺乏容纳这庞大流动性的盈利回报项目，于是股市成为一种选择，而国内一线城市的房价再度回升也是一种反应。

看最近股市这种小幅盘升，成交稳定，始终无法深幅回调的走势，很明显就是一种流动性不断推动的行情。这个背景不改变，市场也难以深幅回调。所以当市场运行到3000点上方时，尽管各种风险因素已经很突出，很多机构的持仓心态也变得矛盾，但是操作上却进退两难。

这种走势很类似于2007年“5·30”调整之前的市场。要想预测股指趋势的根本转变何时会出现，那要看流动性的推动在什么时间点出现转折，实际上是在观察政策的变化，很难从盘面中明确去预期。

我认为下半年宏观经济政策会出现微调，但总体的大环境不会改变太多，至少在国庆之前，重大政策调整出现的可能性非常小，那么股指也将保持一种很微妙的运行状态。相对短线的预期，大盘可能会在3000点上方稳定震荡一段时间。

[责任编辑：parryzhang]