又到一年中报公布时。002248华东数控成为两市第一只公布半年报的个股，由此拉开了09年半年报的序幕。每年A股都有两段极为固定的热闹时期，一是中报，二是年报。“两报”的公布，必将把阶段内的市场推向高潮。那么在中报高峰期来临之际，如何享受在高峰期投资的乐趣？08年是特殊的一年，这也注定09年的中报和年报是特殊的一届。在对09年的中报行情把握中，以下方面应当引起重视：

热点一：公允价值

公允价值是企业财务报表中重要的一项。在我国会计准则中，将“公允价值”定义为在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。我们为何将公允价值放在比较重要的位置？因为上市公司报表中公允价值这一项体现上市公司在股权投资这一方面的收入情况。股权投资的增减在股票市场变化比较大的年份对上市公司的业绩影响较为明显。判断公允价值增减对上市公司的影响，最重要的是看股权投资占公司对外投资的比例，如股权投资比例较大，应当在牛市时关注该上市公司，熊市时尽量回避。其次，看上市公司报表的公允价值需要以前一财务季度为主，当季财务指标在时间上稍显落后。

热点二：审计程序

上市公司的中报与年报最大的区别之一就在于年报需要经过会计师事务所审计，而中报则不需要经过审计。那么从企业报表的做法甚至可以看到年报行情的收益，在报表处理上虽然有规则约束，但仍不排除在合规的范围内将盈利做多、做少、做实和做虚的可能。如将应有的盈利做少的话，那么年报中的全年盈利幅度能够超过预期就是可以提前预料的了。对于投资者来说，必须实实在在地从这个方面看清主力在中报行情中的运作手法。

热点三：股东所占股份比例

中报中看股东持股比例，主要需要应用的是动态的分析方法，即对齐前期的持股变化，如果股权趋于向大股东集中的，就可以初步做出以下判断：1.大股东看好上市公司发展而增持；2.存在资产重组的可能。对于那些大股东持股比例减少的上市公司，则需要区分几种情况：1.是否解禁造成的股权稀释；2.是否存在大股东抛售的可能；3.是否存在大股东间的关联交易。

热点四：业绩增减比例

这点是一般投资者看得比较多的。在关注业绩增减比例之时，一般投资者大多只会关注上升或者下降的比例数值，从专业的角度来说，在考察上市公司的业绩增减时，应该注意几个方面：1.业绩增减是否来源于主业；2.业绩增加是否具有可持续性，还是来源于偶发事件的刺激；3.管理费用的环比增减。通过管理费用的增减可初步判断出公司管理水平的变化，从而侧面判断公司盈利能力的持续性。

除了以上四大方向的热点之外，基于行情的变化，某只个股在中报中炒作的力度还取决于当时市场资金的热点、主力的进驻程度等方面。总之，中报行情不是单一的业绩增减数字的问题，机会赋予的是有准备的挖掘者。

[责任编辑：hongwangl]