周五早盘两市呈现出高开高走、震荡攀升的态势。承接昨日的强势，早盘两市股指双双高开，不过多空对峙随后立即展开。虽然前期受国际大宗商品价格飙升所提振而走强的资源类股今日出现全面回调，对指数形成了拖累，但证券、医药和地产等新势力的崛起，对大盘构成了支撑，两市因此双双创下本轮反弹新高。另外，两市成交量继续保持高位，说明投资者对未来经济走势的信心在持续恢复过程中，交投明显活跃。今日报道三金药业获IPO重启第一单，标志着IPO重启正式进入程序，此消息固然会引起市场的动荡，但对于券商股却属于实质性的利好。

上证指数今日早盘高开于2861.18点，随即多空双方便围绕昨日收盘价展开了拉锯战，指数持续围绕昨日收盘价进行调整，不过随后逢高卖盘纷纷显现，沪指随之再度回调并跌破昨日收盘价，至今日最低点2847.36点，但随后再度拉升至红盘，尤其是随着金融板块尤其是券商股的发力，沪指在下午盘中大幅拉升至今日最高点2886.50点，而该点位也再次创下本轮反弹新高，随后指数有所回落。总的来看，目前指数上方以2900点大关为主要压力，但下方缺乏有效支撑支撑，鉴于本月1日跳空高开留下的缺口，预计后市指数仍有展开震荡调整的可能性。而且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，暗示在技术上沪指仍有进一步长线回调需求，但上方3215.50点的缺口同样需要弥补，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘，上证指数报 2880.49点，较上一交易日收盘价上涨26.59点，涨幅为0.93%，成交1535.39亿。

深成指走势与上证指数相比显得动荡更为剧烈。深成指早盘高开于11166.64点，在经过随后一波短暂而急促的回调之后，地产股突然再度发力，带动深成指出现了一波直线飚升，但随后中小板指受到IPO重启的利空影响之后，大幅回调，并拖累深成指跌至今日最低点11099.66点，不过随后在地产板块的助推之下，深成指大幅拉升，并终于于下午盘中一度摸高至今日最高点11270.62点，再度创下本轮反弹新高。总的来看，目前深成指上方以长线缺口为压力，下方则以11100点关口为支撑，后市或将继续维持震荡走势。虽然前期深成指7266.41点的缺口暗示了指数回调的必要性，但上方11670.65点的缺口或许暗示指数仍将重心上移。截止今日收盘，深证成指报11242.29点，较上一交易日收盘价上涨90.66点，涨幅为0.81%，成交792.82 亿。

就板块来看，IPO正式重启成为券商股活跃的导火索，早盘券商股纷纷有所走强，其中完成高送转的国金证券被巨量买盘封住涨停，东北证券、宏源证券也涨幅居前。医药板块今天继续表现强劲，涨幅仅次于券商之后，在迪康药业、美罗药业、通化金马、恩华药业、独一味、紫鑫药业和丰原药业等个股纷纷封于涨停板上，带动着整个板块集体上扬，但天康生物、天坛生物、海王生物等纷纷在尾盘打开涨停大幅跳水却令人感到了一丝寒意。受益通胀预期补涨的农业股也全线启动，敦煌种业、新希望、农产品等个股处于板块前列带动其他个股上涨，是否有望刺激农业板块展开一定的补涨行情短线值得适当关注。

地产股对股指继续反弹走高也提供了推动力，九龙山和云南城投涨停，万科A、保利地产等龙头股均出现一段拉升走势。而在下午盘中，中国南车冲击涨停带动了铁路概念股整体活跃，中国中铁、中国铁建、中铁二局、晋亿实业等等个股均同时位列快速涨幅榜。而在尾盘沉寂已久的上海本地股盘中开始活跃，中路股份、界龙实业、亚通股份、上海三毛等纷纷出现在快速涨幅榜上。总而言之，今日证券、机场、中药材及中成药加工、医药制造、公路运输等板块涨幅居前，而有色金属开采、煤炭开采、计算机硬件、石油加工及炼焦等板块表现相对疲软。

就消息面来看，1、三金药业获IPO重启第一单，6月29日网上发行；2、国土部称土地成本仅占房价20%-40%，回应“政府地价抬高房价说”；3、银监会网站公布了《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》，正式确认小额贷款公司可“升级”为村镇银行；4、中国煤炭工业协会公布的统计数据显示，截至5 月底，五大电力集团已经签订合同总量的94%；5、戴相龙称中国将择机增持美国国债；6、2009年医改将先期启动六项重大公共卫生服务项目；7、美国监管改革案在参议院遇阻。

截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票731家，其中涨停股票31只，其中包括12只S、ST、*ST类股。两市共计下跌股票740只，但并未出现跌停股票，而北海国发以-9.33%的跌幅领跌两市。就权重股来看，今日沪市前50大权重股除了上航确认已获准同东航合并等两则消息影响而停牌的ST东航以及招商银行停牌之外，共有29只权重股上涨，17只权重股下跌，而中信银行和北京银行收平。可见在今日早盘的权重股中多方力量占据优势，而量能的维持或许暗示市场上多空分歧正在加大。后市关注量能变化，把握热点轮动。

在价值洼地被填补和经济复苏预期的推动下，本周指数不断向新的反弹高度迈进。而IPO的重启作为利空出尽的标志，更是将行情的演绎推升到了极致。就基本面来看，我国经济复苏成为主导行情最根本的因素。鉴于08年高基数的递减作用，09年内需增长强劲，而外围经济也出现了复苏的苗头，我国积极的财政政策和宽松的货币政策对经济的干预已经开始显现出成效，国外大型投行纷纷上调我国09年增速的预期，尤其是世行上调中国09年GDP预期，更是进一步印证了我国下半年经济走好将是大概率事件，在这一预期之下，A股的中线向上趋势得到了进一步的加强。

作为本轮反弹的主力，金融和地产板块此消彼长、轮番拉升，不断推动行情的纵深化发展。首先就金融股来看，券商板块无疑是由于受到IPO重启的利好刺激而大幅走强；而银行股的走强则是由于其估值优势使然。其实银行股的走强已经酝酿多时，年初以来银行股的涨幅，浦发、兴业、深发展等股份制银行涨幅最大，但中工建三大行却涨幅有限。但在经过5月中旬短暂的休整后，银行股已经二次启动：昨日的建设银行和今日的中国银行大举反弹，带领指数不断上攻，而作为占A股权重近四成的银行股，其启动使得A股行情进入了一个新的阶段。

再就地产板块来看，中国房地产市场今年以来出现火爆行情，不少楼盘又出现了彻底排队领号的盛况。国家发改委的统计数据显示，5月份全国70个大中城市房屋销售价格环比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，这一情况至少说明我国地产市场的需求面依然旺盛。不可否认，我国房地产市场的确存在问题，但这并不意味着这一问题就一定体现在房价上，当人们不断涌入大中城市之后，对其居住的期望将进一步转化为实际的需求，从而使大中城市地产市场的发展得以持续。而在目前一种相对稳定的状态下，政府不太可能通过宏大的公共住房计划来干预房地产业，因为这或许将会破坏我国经过20年才建立起来的地产市场体系。因此，考虑到目前市场上房价依然坚挺、房屋的实际需求仍然存在，我们认为我国房地产业的复苏仍将持续。

而就在上述两大板块轮番做多的过程中，IPO重启的适时出现进一步推升了行情的发展。医药企业桂林三金药业股份有限公司周五宣布，计划在深圳证券交易所发行4600万股A股，从而成为我国暂停IPO近一年后首家通过股票市场融资的公司。这也标志着我国重启IPO的大幕正式拉开。

不可否认，重启IPO短期而言会引发市场对扩容的担忧，从而对行情产生一定的负面影响，因而市场短期可能将面临调整的风险。但我们认为，此时重启IPO并不会影响股指中长期运行的趋势，这主要是基于以下三点原因：

首先，IPO是一个市场正常的融资功能，如果一个市场缺乏IPO这个正常的融资渠道，那么这个市场就不是一个健康的市场。在这种情况下，即使这个市场指数不断上涨，也是一种虚增，所以IPO重启之后才能更加客观地反映一个市场的估值水平。昨日有市场分析人士撰文写道，新股上市是发行公司圈钱的开始，因而有损市场。我们必须强调，如果按照这一逻辑，