[摘要]有相当部分的小微家庭，已经将一部分存款、现金等无风险资产转到在股票、债券、基金、银行及互联网理财产品上，其中银行理财产品受到热捧。
日前，“汇付-西财中国小微企业指数”第二期报告的数据显示，2014年，拥有小微企业的家庭（下称“小微家庭”）在风险金融市场的总体参与率从Q2的12.3%上升至Q3的16.4%，增加4.1个百分点。“汇付-西财中国小微企业指数”项目组根据2014年季度回访数据分析，或有相当部分的小微家庭，已经将一部分存款、现金等无风险资产转到在股票、债券、基金、银行及互联网理财产品上，其中银行理财产品受到热捧。小微家庭平均金融总资产为13.7万元，远高于普通家庭，在资产配置上更注重流动性和灵活性。
小微家庭更愿意民间借贷
“汇付-西财中国小微企业指数”由汇付天下有限公司与西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心共同发布。
小微企业对资金流动性有较高的要求，相应的，其背后的小微家庭也偏好流动性更强的金融资产组合。
项目组在分析对比了2013年小微家庭和普通家庭的金融资产构成后发现，在小微家庭平均持有的13.7万元金融资产中，存款和现金占到64.6%。这一比例虽然与普通家庭的比例相当，但小微家庭持有现金的比例（16.6%）明显高于普通家庭（11.4%），
2013年，小微家庭在风险金融市场上更青睐于民间借贷，相对的，小微家庭在持有的股票、债券、基金和衍生品，以及银行理财产品等资产占比为15.3%，远低于普通家庭的25.8%。
表2 2013年小微家庭与普通家庭的金融资产结构
| 金融资产类型 | 小微家庭 | 普通家庭 |
无风险金融资产 | 存款 | 48.0% | 51.9% |
现金 | 16.6% | 11.4% | |
风险金融资产 | 股票、债券、基金、衍生品 | 11.2% | 19.1% |
银行理财产品 | 4.1% | 6.7% | |
非人民币资产 | 0.8% | 1.1% | |
黄金 | 1.1% | 1.1% | |
借出款 | 18.2% | 8.7% | |
| 金融资产总额 | 13.7万元 | 6.2万元 |
2014小微家庭买房意愿低 更愿意投资理财产品
在该指数季度回访中，相较于2013年，2014年小微家庭对房价的预期降低，因此购房意愿也不活跃。在Q2新购房的比例为5%，在Q3新购房比例已经明显下降至1.4%。相对而言，普通家庭的新购房比例从2014年Q2的2.1%下降至1%，变化不大。
另一方面，随着2014年理财市场大热，P2P等互联网理财模式蓬勃发展，各类理财产品在流动性和灵活性上有了突破性的创新，使得2014年小微家庭的金融资产结构发生了明显变化。
“汇付-西财中国小微企业指数”项目组根据2014年季度回访数据分析，或有相当部分的小微家庭，已经将一部分存款、现金等无风险资产转向了股票、债券、基金、互联网理财产品、银行理财产品等风险投资上。其风险金融市场的总体参与率从2014年Q2的12.3%上升至Q3的16.4%，增加4.1个百分点，这其中银行理财产品更加受到欢迎，参与率上升最为明显。
表3 2014年小微家庭与普通家庭的风险资产市场参与率变动
风险资产类型 | 第二季度 | 第三季度 | |
小微家庭 | 股票 | 5.2% | 5.6% |
基金 | 3.6% | 4.6% | |
互联网理财产品 | 4.3% | 4.4% | |
银行理财产品 | 4.1% | 6.7% | |
总体参与率 | 12.3% | 16.4% | |
普通家庭 | 股票 | 4.5% | 5.9% |
基金 | 2.5% | 3.3% | |
互联网理财产品 | 4.3% | 4.4% | |
银行理财产品 | 4.8% | 4.8% | |
总体参与率 | 11.3% | 13.5% |
同时，小微家庭对未来风险资产增幅预期相对乐观，认为自己能从股市、基金、银行及互联网理财产品等得到更多投资回报，“汇付-西财中国小微企业指数”项目组预计，2014年末的股市“疯涨”，或将在2015年吸引更多的小微家庭增加在风险金融市场的投入。
