简评
沪港通于11月17日开启,A股电子行业中沪股通标的共计14只,全部于上交所挂牌,分布在半导体、电子零部件制造、LED、被动元件、印刷电路板、玻璃制造6个子行业中。港股通标的共计6只,分布在半导体、电脑硬件、印刷电路板、电子零组件6个子行业中。
A股电子股估值带动香港电子股估值上移
A股市场电子股在经历智能终端大规模渗透、台湾产能向大陆转移后,市场也对其高成长性给予了较高的估值,并且这种趋势正向港股市场蔓延。
QFII对电子股持仓偏低,存在低估值偏好
QFII资金目前有持仓的A股电子股共有10个,按市值从小到大依次是中瑞思创、实益达、扬杰科技、硕贝德、安洁科技、飞乐音响、生益科技、晶方科技、欧菲光、环旭电子。总体持仓市值10.18亿人民币,占QFII整体可投资额度的0.29%。从持仓的市盈率分布来看,PE在30倍以下的占到10%,30~50倍占比40%,50倍以下的数量合计占比50%。
稀缺性、互补性、高成长标的将获重点配置
沪港两大市场存在明显的估值差,外资对A股电子股的偏好较低,判断沪港通后对A股电子股影响较小。另一方面,港股通中半导体标的相较A股存在互补性和稀缺性,这将更有益于投资者对整个半导体产业链的布局,推荐中芯国际、长电科技、太极实业。
