A股涨疯了！近期随着沪指不断刷新新高，资金流入和新增股票账户数均大幅增加，保证金(向券商借款买股票)余额逼近万亿大关。情绪高涨能持续多久？牛市是否正在奔跑而至？对此腾讯证券(微博)特约券商首席分析师进行解读，为投资投资者提供最有用的投资信息。

知名经济学家，著名独立财经评论员 宋清辉

知名经济学家，著名独立财经评论员 宋清辉

A股疯狂，沪指再现单日超过百点涨幅，连续12个交易日涨幅超500点，其中，银行、保险、楼市等各路资金纷纷入市，大涨之后何去何从？

不过当我们在为股市欢与呼、击与鼓之时，暴涨的股市，制度也得跟上。

牛市存在的基础毫无疑问是资本市场各项制度的完美契合。但遗憾的是，目前资本市场的一些基本的制度安排并没有到位，2011年10月份以来，证监会密集出台了大量改革和创新政策，但就A股市场而言，制定制度固然重要，更重要的是要做好制度的贯彻落实工作，否则改革就变相成为了一纸空文，更不能为牛市行情提供制度基础。

比如实行注册制最主要的一个环节就是要求监管层将稽查执法环节作为工作的重点，将监管工作向稽查执法转移，并用事后监管和执法代替事前审核，这将大大提高市场效率，但这样所谓的市场化、法制化环境还不具备。

虽然本轮所谓的“牛市”行情深深地感染着大家，相比之前也有了很大突破，但距离真正的牛市，尚有一段的距离要走。若A股这些制度没有能很好地落实，市场就容易出现偏差。

对于当前的市场行情，证监会新闻发言人也出来表示说，股市运行受各种因素影响，证监会将会密切关注市场动态，加强监管，确保市场安全、平稳运行。

牛市是每一个投资者心头挥之不去的“梦魇”，我们在呼唤牛市的同时，还是要把精力放在股市制度的完善上，而不能仅仅上演一处“人造牛市”闹剧草草收官。

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