本轮中级牛市行情现已确认。理由一，上证指数的K线走势形成了有效的探底、反转的大盘底部图形，技术指示确认大盘熊、牛反转特征；理由二，经济、股市的利多政策正在股市有效发生作用；理由三，股市具有投资价值的现状得到机构与散户投资者的共同认可；理由四，机构中线资金入驻大盘低价价值股操作坚决，带动股市走出底部，市场交易逐渐活跃。

本轮中级牛市行情已经确认，估计明年上半年大盘会处于上涨状态，上涨幅度暂时看到20%～30%。但有两个方面需要投资者保持警惕和理性：第一、中级牛市行情虽然确认，但长期牛市行情目前并未确认，还要观察股市的进一步演变；第二、股市今年的12月在投资者心态普遍看空状态中进入牛市，但其后一旦投资者心态由熊转牛并开始逐步入市时，则可能在下一阶段时间的交易中，大盘出现震荡波动，再次考验市场做多信心。(证券日报)

经济数据为股指提供支撑

第四季度的经济数据显示，10月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%；11月份汇丰中国PMI为50.4%，较10月份49.5%的终值回升0.9个百分点，创下13个月新高；12月份中国制造业采购经理指数(PMI)初值为50.9%，创14个月新高。整体而言，第四季度经济企稳回升态势明显，显示制造业生产继续扩张。此外，采购库存开始扩张，新订单指数和新出口订单数也均处于扩张区间，其中新出口订单大幅攀升至24个月新高；成品库存指数继续处于收缩区间，但幅度减缓；就业指数仍处于收缩区间，但降幅缩小。

从发电量数据分析，11月份全社会用电量4139亿千瓦时，同比增长7.6%。1-11月全国全社会用电量45028亿千瓦时，同比增长5.1%。分类看，第一产业用电量940亿千瓦时，下降0.6%；第二产业用电量33191亿千瓦时，增长3.5%；第三产业用电量5183亿千瓦时，增长11.2%；城乡居民生活用电量5714亿千瓦时，增长10.6%。

作为宏观经济先行指标，PMI指数持续三个月回升传递出经济企稳回升的积极信号，指数回升的趋势表明经济企稳回升势头有望延续。实际上，除PMI之外，近两个月投资、出口、消费和工业生产增速等数据纷纷回暖，发电量同比出现增长进一步佐证经济的探底回升势头。

近期股指上涨主要源于蓝筹板块估值的整体提升，以有色金属、水泥、机械、汽车、金融、地产等二线蓝筹品种的上涨带动股指的上行。第四季度宏观经济企稳，三季报风险释放，均利好周期股表现，蓝筹品种价值修复的行情依然有望延续。

蓝筹依然具备上涨空间

近期政策支持力度逐渐加大，热点板块中演绎的城镇化概念，主要受益于“改革红利”。尽管管理层对目前经济增速放缓存在预期，不过对部分利于经济转型的行业有政策惠及。金融行业的创新、文化产业的扶持、城镇化进程的推进，均对相关板块个股起到推波助澜的作用。

根据目前管理层传递的信息，明年经济增速将略有反弹，物价也有望维持在可控范围内。在此背景下，明年宏观经济政策有望继续“稳中求进”，财政政策有望进一步宽松，赤字规模或扩大，结构性减税将有更大空间，货币政策倾向中性。但改革红利的惠及程度，将引发相关板块的继续上行。

投资配置角度，随着基本面的改善，周期行业业绩有望提升。而连续的下跌释放了股价风险。与此同时，随着政策改革红利的惠及，城镇化进程对水泥、机械、地产、金融等板块的业绩提升均有正面提振作用。（上海证券报）

下一页：热点在哪：热点向题材股转移 城镇化主线仍待挖掘

对于当前市场出现的主流热点，西南证券投资顾问冉旭指出，在银行、保险、地产、有色、机械等基金重仓品种拉升到一定位置后，从昨日市场变化看，场内资金已经开始出现转移，一些中小板、创业板品种明显受到热钱追捧。冉旭表示，当前开始了第一波权重与题材轮动，题材股短期机会明显超过权重股。

冉旭建议，在所有题材股中，次新股、高送概念这两大板块是当前最为活跃的热点，短期暴发力度比较大，赚钱效应也比较明显。其中次新股长方照明、蒙草抗旱、金河生物、红宇新材、戴维医疗、隆鑫通用这些股票存在很强的短线赚钱效应。而高送概念中的煌上煌、中科金财、首航节能、信质电机、卡奴迪路这些品种中线走势也很明朗。上述品种值得短线关注。（重庆商报）

城镇化投资主线仍待挖掘

源于改革及新型城镇化的预期，无疑是成就这波反弹的重要推力；当行情在短短不到一个月的时间里飙涨12%之后，城镇化这条主线还能否有更大的机会，就事关反弹大局了。我们认为，城镇化主题方兴未艾，这条主线依然值得进一步挖掘。

今年的中央经济工作会议，首次将城镇化单列为明年的一项重要工作任务，并且排在了第四位，甚至将“经济改革”也挤到了后面，体现了未来经济布局的新思维，即城镇化作为新一届管理层一以贯之的思想理念，将在明年以经济破局式的方式展开。我们已经注意到，在新型城镇化号角吹响之下，全国各地新区建设已经加码提速，从沿海到内陆，从工业区到城市群，从陆地经济到海洋经济，都在轰轰烈烈地展开新一轮“造城”运动。如果说，这多少还有过去“钢筋水泥”式城镇化的影子，那么哈尔滨、南宁的新政则让人看出了新型城镇化的些许端倪。近日，哈尔滨、南宁分别发布新政，将取消农业与非农户籍划分，率先形成城乡经济社会发展一体化新格局，而这同样也将催生3000亿元左右的新投资。

而最新的消息是，全国城镇化规划草案已经基本成型，拟定了新型城镇化的六大指导原则，决策部门目前考虑从户籍制度改革、土地制度改革、住房政策完善、财税体制改革、地方投融资体制改革以及行政区划调整六大方面着手，力推城镇化快速健康发展，这也使得新型城镇化与传统城镇化有了更加不同的外延及内涵。而在此前刚闭幕的中央农村经济工作会议，也是以新一轮土改作为关键破题，力推农民实现市民化进程。改革进程已经在有条不紊地进行，且更多涉及到了制度、要素的变革，生产关系的进一步解放无疑将进一步推动生产力的发展，制度变革对经济复苏能否起到“四两拨千斤”的作用值得期待。而目前市场主要仍是沿寻过去传统城镇化的主线，即从基建、房地产等角度进行城镇化的挖掘，而并未深入挖掘新型城镇化的内在价值。我们认为，该主题仍将进一步深化，值得进一步挖掘，新型城镇化依然是2013年资本市场最大、最持续，且最具战略性的投资机会。（上海证券报）

短线看好送转题材行情

同样看好后市行情的国元证券投资顾问赖艺棠则表示，这一波行情是蓝筹股先启动，但在股指突破年线之后，受益政策利好的概念股在后期的表现机会或许更大，“按照板块轮动的规律，美丽中国、地热能概念、3D打印、城镇化建设等概念都可以关注。”

次新股板块近期表现得比较强，赖艺棠对此认为，次新股的走强主要是因为它们拥有年报业绩预期，而且还具备一定的送转预期，这往往是每年年终都必炒的题材。

短线操作游刃有余的短线高手老杨也比较看好具备年报送转题材的个股，“不过，这类个股多数集中在创业板和中小板，一旦股市转为调整，要注意其杀跌风险。”老杨还提醒称，现在虽然炒作送转题材，但有的个股并不一定就真的要送转，投资者不要太过于投入了，题材有时只是预期，并不等同于实际情况。（重庆晨报）

年线压力尚需进一步消化

当前改革预期继续深化，而短期数据企稳将持续验证经济小周期复苏，基本面改善叠加政策预期的改善，在新增资金入市的助推下，将反弹高度大幅推高。我们认为，当前反弹正渐入佳境，尤其是持续逼空式行情一扫市场此前的颓势，刺激资金入市热情，这对于此前已经逐渐失去信心的A股而言更为重要。不过，这并不意味着股指仍将持续高举高打，在经过短线的快速上涨后，沪指已经运行至年线一线。年线位置作为传统的牛熊分界线，在此一线，多空之间的胶着将比前期2150点一线更为激烈；与此同时，大盘从1949点起步运行至2200点之上，短短不到一个月之内上涨250点，且期间几乎没有像样的调整，因此，年线位置将面临较大的技术性调整压力。

后市更为重要的是，要把握好反弹节奏。我们认为，反弹第一波在于低估值板块的估值修复行情，而当个股普涨过后，后续板块间的分化将更为明显，因此，建议沿寻经济短期复苏以及政策利多轨迹继续探寻机会。操作上，总体建议把握两条主线，一条在于经济复苏下开始受益的早周期品种，即投资企稳下周期性品种的估值修复，这已经提前展开，不少个股上涨幅度已经相当惊人，不过，鉴于近期发改委依然密集批复大型项目，明年上半年基建投资依然有望维持较高增速，而从时间周期来看，我们认为周期性的估值修复性反弹进程依然有望延续，后续可逢低关注滞涨股表现机会；另一条主线则是中长线深入挖掘新型城镇化下的成长股机会：既然反弹行情进一步深化，成长性个股就将面临更大的表现机会，在权重股的上涨消除掉系统性风险过后，受益于政策利好的成长性个股面临更大的上涨机会，建议关注智能城市下的智能安防、智能交通，生态环保领域的脱硫脱硝以及水污染等子行业，以及农林牧渔中的种子股机会，除此之外，消费升级下的服务消费升级如文化传媒、社保服务等子行业也值得进一步关注。（中国证券报）

下一页：数据：大盘复苏僵尸账户忙激活 A股开户数创三个月新高

数据：大盘复苏僵尸账户忙激活 A股开户数创三个月新高

在上证指数12月4日创下1949.46点的45个月以来低点后，A股市场开始“绝地反弹”，股指和成交量均连续上扬。截至昨日收盘，沪指报2219.13点，两市做多人气活跃。中国证券投资者保护基金公布的数据显示，12月的前两周，证券市场交易结算资金银证转账净流入分别为289亿元和67亿元。这表明，僵尸账户正逐渐“苏醒”。

上周新增A股开户数 创三个月来新高

A股已连续三周上扬，市场人气持续回升。中登公司昨天最新披露的数据显示，上周新增A股开户数环比增长一成，连续两周回升并创近三个月来新高，不过持仓账户数下降，显示投资者对此轮行情的持续上涨仍有些迟疑。

中登公司最新数据显示，上周A股新增账户11.17万户，较上一周增加10.04%，为9月24日当周以来的新高；新增B股开户数222户。

与此同时，参与交易的A股账户数为964.41万户，较上周增加104.4万户，增幅为12%。不过，上周末持仓A股账户数为5530.71万户，较上周小幅减少4.51万户。

分析人士指出，开户数的增加与大盘反弹有很大的关系。这说明场外还是有人在关注市场，愿意在这个时点入市。在一定程度上，新增开户数的变化和市场走势是相辅相成的，如新增开户数的增加会带动市场人气的提升，也会有助于市场的上行；而市场的走好，反过来会促进新增开户数的进一步增加。（北京青年报）