南京证券12月27日发布研报称，本周市场再现逼空式上涨，沪指昨日成功站上年线，据此，投资者对年线上方的空间也憧憬不已。结合基金仓位上周不涨反跌的特征，本轮行情应该是增量资金所主导，且做多意愿非常坚决，中期来看，反弹的时空均可看高一线。

源于改革及新型城镇化的预期，无疑是成就这波反弹的重要推力；当行情在短短不到一个月的时间里飙涨12%之后，城镇化这条主线还能否有更大的机会，就事关反弹大局了。该机构认为，城镇化主题方兴未艾，这条主线依然值得进一步挖掘。

当前改革预期继续深化，而短期数据企稳将持续验证经济小周期复苏，基本面改善叠加政策预期的改善，在新增资金入市的助推下，将反弹高度大幅推高。南京证券认为，当前反弹正渐入佳境，尤其是持续逼空式行情一扫市场此前的颓势，刺激资金入市热情，这对于此前已经逐渐失去信心的A股而言更为重要。不过，这并不意味着股指仍将持续高举高打，在经过短线的快速上涨后，沪指已经运行至年线一线。年线位置作为传统的牛熊分界线，在此一线，多空之间的胶着将比前期2150点一线更为激烈；与此同时，大盘从1949点起步运行至2200点之上，短短不到一个月之内上涨250点，且期间几乎没有像样的调整，因此，年线位置将面临较大的技术性调整压力。

后市更为重要的是，要把握好反弹节奏。南京证券认为，反弹第一波在于低估值板块的估值修复行情，而当个股普涨过后，后续板块间的分化将更为明显，因此，建议沿寻经济短期复苏以及政策利多轨迹继续探寻机会。操作上，总体建议把握两条主线，一条在于经济复苏下开始受益的早周期品种，即投资企稳下周期性品种的估值修复，这已经提前展开，不少个股上涨幅度已经相当惊人，不过，鉴于近期发改委依然密集批复大型项目，明年上半年基建投资依然有望维持较高增速，而从时间周期来看，该机构认为周期性的估值修复性反弹进程依然有望延续，后续可逢低关注滞涨股表现机会；另一条主线则是中长线深入挖掘新型城镇化下的成长股机会：既然反弹行情进一步深化，成长性个股就将面临更大的表现机会，在权重股的上涨消除掉系统性风险过后，受益于政策利好的成长性个股面临更大的上涨机会，建议关注智能城市下的智能安防、智能交通，生态环保领域的脱硫脱硝以及水污染等子行业，以及农林牧渔中的种子股机会，除此之外，消费升级下的服务消费升级如文化传媒、社保服务等子行业也值得进一步关注。

(证券时报网)