《证券时报》8月3日机构视点汇总：

　　海通证券：积极关注被错杀品种

　　海通证券8月3日发布研报称，7月份制造业PMI50.1较6月回落0.1，季节性降幅弱于往年。分项数据上，生产和新订单均微降，产成品库存下降明显，企业去库存加快，但离以往去化均值仍有距离，数据显示经济回落速度趋缓。但该机构认为市场更加关注7月经济数据，其中中长期信贷及工业增加值等都将产生一定的影响。从市场走势上看，已经一定程度消化对7月数据的悲观预期，就看数据是否存在超预期的可能。

　　海通证券认为，管理层在关键时刻明确表态在一定程度上提振市场，但市场运行有其内在的逻辑和动力，只能说短期政策底已经出现。但市场的启动一定需要更加明确的信号，建议投资者耐心等待市场企稳。不过，不排除市场在加速见底的过程中部分个股已经完成调整，故此可积极关注被错杀品种的机会。

　　国信证券：新增资金或更关注沪市

　　国信证券8月3日发布研报称，一般来讲，反弹过程中两头的股票会表现更为突出：一头是超跌的（介入成本优势）；另一头是强势的（强者恒强或是借势拉高派发）。如果是前期强势但短期又超跌的，则是抢反弹较为理想的品种。

　　今年的行情较为复杂，近期的弱势运行也不多见。通过观察OBV指标，该机构发现从7月下旬开始，也就是上证指数在2132点被破后不断下探的时候，该指标显示有少量资金进入，但同期深成指没有这个现象。今年上半年的行情中，深成指一直处于领涨地位，而上证指数则运行较差。近期OBV的细微变化，可能意味着新增资金的关注点更多在沪市。

　　国信证券认为，未来的反弹中，关注点需要区分：由于新增资金更多关注的是沪市，结合对7月份行业板块情况的分析，关注重点最大可能是金融服务（尤其是银行）；其次是采掘、建筑建材。而存量资金在反弹中可能依然围绕强势板块运作，主要是地产、金融服务（非银）、有色（稀有金属）、食品饮料（白酒）等，但需要注意可能会出现借助反弹减仓的行为。

　　湘财证券：8月市场有望偏向周期股

　　湘财证券8月3日发布研报称，政策是影响8月份市场的最大变量，市场经过调整之后有望逐渐企稳，趋势上或将呈现先抑后扬的走势，但市场本质上仍为弱市中的反弹，反弹的高度相对有限。

　　湘财证券认为，温总理第二季度以来的表态显示稳增长的政策力度将逐步加强。一是提出了“有效解决信贷资金供求结构性矛盾”问题，显示管理层对稳增长政策更具针对性，更具体化；二是明确提出了“稳定投资是扩内需、稳增长的关键”，意味着将再度启动投资以实现稳增长的目标。

　　流动性有望持续宽松提升估值水平，但房价或将是影响货币政策的新变量。一方面，银行间市场利率底部的抬升、票据与正回购到期量的减少与人民币大幅贬值或将推动央行进一步降准，改善流动性水平。另一方面，从供给来看，8月份开始解禁的股本数量和市值均大幅减少。但是，房地产成交量的持续放大使得市场对房价的预期已经开始企稳，这将使得央行降准更加谨慎。

　　基建投资与耐用消费品回升支撑经济企稳。首先，城镇固定资产投资新开工项目计划投资增速开始回升，未来的新开工项目的启动为投资增速的回升注入新的增长动力。再次，耐用消费品增速要领先于必需消费品增速回升。最后，新增贷款大幅释放，无论是居民还是非金融企业的中长期贷款占比均呈现回升的势头。

　　湘财证券称，8月市场运行风格有望偏向周期股。从行业的估值结构来看，煤炭、汽车、银行、机械和建材等行业的估值已经低于2132点的水平，释放了上半年经济景气下行带来的风险，随着下半年宏观经济的逐步企稳和投资景气的回升，这些行业的估值水平面临修复的可能。从投资机会的角度，建议关注证券、保险、银行、建材、家电、汽车、食品和医药等行业的投资机会。

　　（《证券时报》快讯中心）

（《证券时报》）