本报记者 龙跃

停牌近四个月的云天化本周三复牌，出于补涨以及对公司重组利好的回应，该股复牌首日实现涨停。但是，从资金动向看，昨日云天化遭遇多家机构专用席位的强力卖出，这或令其后期走势难以乐观。

云天化周三复牌。从复牌后首日表现看，该股直接以涨停价开盘，且全天牢牢封死涨停。分析人士指出，云天化复牌后一字涨停的原因有二：一是公司停牌期间，A股正经历反弹行情，这使得该股复牌后存在一定补涨要求。二是公司重组带来利好。云天化日前公告显示，公司即将实现整体上市。海通证券分析师指出，重组后的云天化将成为具有资源优势的综合性化工龙头，预计2012、2013年每股收益分别为0.73元和0.86元。

但是，利好以及补涨导致的反弹，似乎只是给市场提供了卖出的机会。昨日在云天化涨停背后，是其成交量的巨幅放大，资金出逃迹象非常明显。据上交所公开交易信息，昨日云天化卖出方前五名中，有四家是机构专用席位，分别卖出7938万元、3633.66万元、3528万元以及3170.03万元，合计卖出1.83亿元，占据昨日该股成交金额的46%。

短期而言，云天化的走势似乎难言乐观。首先，有分析指出公司重组方案其实略低于市场预期；其次，按整体上市后盈利预测，公司当前股价也不具备明显的估值优势；最后，宏观经济增速的持续下行对公司所处的化工行业景气度会产生明显抑制作用。

前十大营业部交易明细

买入金额最大的前5名 累计买入

金额（元）

国泰君安成都北一环路证券营业部 51953328．00

银河证券厦门美湖路证券营业部 44119774．44

国泰君安公司成都建设路证券营业部 17306604．00

山西证券太原迎泽大街证券营业部 8890560．00

华西证券成都东一环路证券营业部 8410752．00

卖出金额最大的前5名 累计卖出

金额（元）

机构专用 79380000．00

机构专用 36336636．00

中信建投上海世纪大道证券营业部 35280000．00

机构专用 35280000．00

机构专用 31700261．88