一、行情综述：

周四沪深两市呈震荡之势。上证指数收报2404.70点，下跌2.11点，跌幅0.09%；深证成指收报10201.65点，上涨39.64点，涨幅0.39%；创业板指收报678.44点，下跌4.08点，跌幅0.60%。两市合计成交1847.2亿元，较上一交易日略有萎缩。隔夜欧美股市普遍上涨，沪市今日开盘后围绕2400点反复拉锯，收盘企稳5日均线。

二、市场分析：

消息面上，多部委预判经济运行，普遍认为一季度经济筑底，其后将平稳小幅回升；温州金改方案实施细则获通过；横琴金融创新大幕拉开，拟建股权投资基金集聚地；人社部表示，抓紧制定养老金投资运营管理办法；水利部称2020年前水利投入将达4万亿元；传上交所已对妖股发出禁炒令。板块方面，房地产板块早盘冲高后回落，有色、煤炭涨幅居前，水泥、交通运输拖累大盘。

技术面上，受2400点上方套牢盘影响，指数近期仍面临较大压力需进行充分调整。周四两市小幅高开后双双维持震荡格局，沪指盘中下探2400点即5日均线下方，随后有色、煤炭板块护盘指数迅速回升，尾盘站稳5日均线。当前创业板整体表现仍然偏弱，建议回避缺乏实际业绩支撑的创业板个股。近期政策预期良好，望市场经过小幅盘整后，还会回归震荡上行的格局。

三、操作策略：

建议投资者短期可以部分仓位高抛低吸的策略应对震荡格局，关注业绩确定的低估值个股，不宜盲目追高。板块方面可以关注地产、煤炭板块的反弹，以及核电板块节后的短线机会。

(招商证券)