股指持续反弹的态势已发生微妙变化，2月9日至今，上证指数虽然仍处在反弹运行区间之中且站稳于10日均线之上，但连续三个交易日收出上影线，说明股指上方的压力渐重，2月8日以来四个交易日成交处于较高水平，虽然说明交投较为活跃，但在市场各方交易主体所处的严重套牢情况下，成交量的放大实际上也代表了持筹心态的动摇。抛开技术因素，从影响市场的基本面因素来看，全球经济的困境并没有发生变化，前期个别地方政府鼓励首套房消费的做法也受到相关部门约谈，说明房地产的调控仍将趋紧，而在今日也从港交所传来信息，社保基金于2月8日卖出中国银行H股1600万股，同时买出工商银行H股1800万股，据媒体报道，银监会研究有条件允许地方政府融资平台贷款延续偿还，此举虽解了地方债偿还的燃眉之急，但并不意味着地方债还款难度的减少和消失，从一个侧面反而验证了地方债的巨大还债风险，结合社会基金对银行H股的抛售，将加剧市场对国内银行的质产质量的担忧。银行、地产两大权重板块如此，大盘延续反弹的难度可想而知，在股指已连续反弹过后，投资者更宜将注意力集中到风险控制之上，仓位较重的投资者可积极减仓，回避或将到来的调整风险。