双汇发展：负面冲击逐步消除推新品扩规模量价齐升

"瘦肉精"事件对以双汇为首的中国肉制品行业的打击是巨大的，但经过近10个月的整顿，这一事件对双汇的负面影响已基本消化，双汇发展（000895）的肉制品出货量已经逐步恢复，利润水平也随着提价及成本下降而恢复到去年同期水平。

瑞银证券研究员赵琳（执业证书编号：S1460207020002）指出，双汇的肉制品出货量在六七月份已经恢复，屠宰业务盈利自9月全面恢复。2012年是双汇发展的关键一年，随着资产注入收官、3·15事件一周年以及"十二五"规划注重提升国内消费，公司有提升业绩的动力。预计2012年随着新产品推出以及销售体制的改革，下游肉制品盈利同比增长220%（其中量同比20%，吨利润200%）；随着南昌、郑州、绵阳等新产能投放，及销售政策的调整，屠宰盈利同比增长170%（其中量同比60%，头净利70%）。预计2012年双汇收入和净利润分别达521亿元和38.6亿元，同比增长43%和129%，并预计"十二五"末收入和净利润达到931亿元和79亿元，对应2012-2015年复合增长率21%和27%。由于猪价高于预期，维持"买入"评级。(瑞银证券)

广田股份：住宅精装修市场增长无忧

投资要点：精装修住宅针对的客户多以自住为主，很大程度上不在调控范围内；装修房不但能够帮助客户节省大量资金和时间成本，而且符合节能环保的发展观念。装修房既受到越来越多的客户欢迎，又得到政府政策支持，因此精装修比例提升是大势所趋，精装修比例的提升，确保了住宅精装修市场的长期增长无忧。

投资评级：考虑公司今年实现股权激励行权条件30%的增长目标，同时结合公司的运营情况，我们预计明年能够实现50%以上的增长，上调公司评级至"买入"。（申银万国）

东阿阿胶：山东阿胶浆最高零售价上调 30 %

投资要点：山东省复方阿胶浆最高零售价上调30%，预计其他省份阿胶浆最高零售价也将陆续调整。最高零售价上调为出厂价上升打开空间，预计阿胶浆2012年回款有望超过10亿元：预计阿胶浆零售价的上调有望带动阿胶浆在医院中断的销售；近期

央视广告投入增加将拉动产品终端销售；阿胶浆目前已增补进入约10个省市基药目录，预计明年基层销售将有明显恢复。

投资评级：公司是我们最看好的资源性品种，伴随阿胶浆价格的逐步调整，我们预计主要衍生品阿胶浆未来3年复合增长将超过25%、保健品约50%，衍生品的放量进一步确保公司具备长期的增长潜力，维持"强烈推荐-A"评级。（招商证券）