乐视网(300104)
总股本：2.2亿股
流通股本：8546万股
三季报业绩：0.4元
限售股上市(2013年08月12日)：1.22亿股
公司在长视频资源领域现已形成领先优势， 拓展内容变现渠道是未来发展方向。内容变现分为流量拓展和付费收视业务拓展两方面；流量拓展主要依靠自制内容差异化和与土豆共建合作平台；付费收视业务拓展主要依靠区域拓展和终端拓展。
版权分销业务保持领先优势。公司在网络版权发行市场的主导地位现已确立，与土豆合作组建版权采购公司有助于进一步扩充公司的版权采购实力。在议价能力、税收优惠以及渗透上游制作等多方面优势支撑下，预计公司未来三年在版权分销领域将保持领先地位。
网络广告业务：内容自制+与土豆合作平台，增长潜力巨大。为提高广告营收占比，公司一是通过内容自制吸引用户流量，提高自有平台的广告内在投放价值；二是与土豆网共建合作平台拓宽流量入口，通过营收保底分成实现流量变现。
付费点播业务：PC端、TV端双管齐下，未来增长可期。公司策略一是区域推广，包括在国内与联通合作推广PC端付费点播卡以及进军海外市场；二是终端推广，包括与湖北联通合作IPTV业务。未来公司主营业务结构将从目前版权分销一家独大向广告、付费、版权分销三驾马车齐头并进转型，整体成长性进一步优化提升。预计2011年至2013年公司稀释每股收益分别为0.61元、1.09元、1.51元，给予推荐评级。
长盈精密(300115)
总股本：1.72亿股
流通股本：6071万股
三季报业绩：0.7元
限售股上市(2012年12月23)：900万股
公司意向出资7000万元~9000万元以增资和股权转让方式取得杰顺通65%的股权。杰顺通拥有56亩土地、1.5万平方米无尘生产车间和1200多名员工；主要产品包括屏蔽件、电池连接器、SIM卡连接器、I/O、摄像头插座、储存卡连接器等，其中，摄像头插座、储存卡连接器等是公司当前没有涉足的领域。杰顺通的主要客户是联想等内资公司，此外，还为Molex和Acon等公司提供代工服务。杰顺通2011年销售收入预计为1.3亿元以上，净利润预计为1000万元以上，净利率远低于公司当前水平。与公司合并后，规模优势带来的协同效应有望提高杰顺通的盈利水平。
我们认为，本次收购将扩大公司的手机连接器月产能至1.2亿只以上，同时产品范围扩展至摄像头插座和储存卡连接器等领域，还增强公司在联想等内资客户的供应商地位。公司凭借模具设计和加工的核心竞争力，不断扩展产品范围，从连接器和屏蔽件逐步扩展至滑轨、LED支架、金属边框和小五金件；公司也不断开拓新客户。本次收购完成后，公司尚有2亿元以上的超募资金没有使用，有望借助其它收购加速实现高增长。我们上调2012~2013年的业绩预测，上调目标价至45元，维持增持评级。
合康变频(300048)
总股本：2.46亿股
流通股本：7793万股
三季度业绩：0.35元
限售股上市(2011年11月30日)：260万股
高压变频器行业市场容量约1000亿元，目前渗透率仅20%；2010年市场规模49亿元，需求顶峰期年市场规模将超过100亿元，未来3~5年行业增速将保持在20%~25%。
目前公司产品线从高压变频器拓展至中低压变频器领域，并进军防爆变频器，未来还可能做光伏逆变器等相关产品；同时公司致力于为客户提供整体解决方案，目前在煤炭行业运作较好。
公司目前产能120台/月，极限产能150台/月，明年5月武汉基地开始投产，初期40台/月，2012年可增至50台/月，产能不足限制接单能力问题得到有效解决。同时产能的扩张也为公司带来明显的采购规模优势，公司通用产品毛利率水平高于智光电气和九州电气。
截至2011年第三季度，公司已确认3台同步提升机收入，预计四季度还将确认1台，明年同步提升机在手订单都将交货，收入确认明显提速。目前公司正在做产品鉴定，之后同步机将大规模推广，其订单及业绩增长有望超预期。中低压变频器作为公司横向扩张的新产品，三季度毛利率水平已提升至37.66%，预计今年将实现3000万元~4000万元销售收入。
我们预计公司2011~2013年每股收益分别为0.60元、0.88元和1.20元，复合增速41.75%，目前股价对应市盈率为32.7倍、22.2倍和16.3倍，给予“买入”评级。
回天胶业(300041)
总股本：10559.68万股
流通股本：4964.40万股
三季报业绩：0.6648元
限售股上市(2013年01月08日)：5595.28万股
公司主要从事有机硅胶，聚氨酯胶，厌氧胶等工程粘胶的研发、生产和销售。公司产品主要用于汽车、高铁、太阳能电池等领域，公司是国家认定的“中国胶粘剂市场产品质量用户满意第一品牌”。随着国内用户在越来越多领域采用回天等高质量国产品牌，本土优质胶粘剂企业将逐步替代进口，实现成长。回天胶业的长期成长将依赖于不断开发新产品，高铁车厢胶、船舶用胶和风电叶片胶等新领域逐步替代进口。考虑到公司在工程胶粘剂行业的龙头地位，强大的研发及销售能力，给予公司“买入”评级。
