华泰证券11月7日发布了新股申购策略报告，11月8日中小板新股道明光学（002632）将进行申购。道明光学的发行价格定为23元/股，发行市盈率为67.65倍，预计网上中签率将在0.61%左右。

公司是国内反光材料行业规模最大，产品种类最齐全的龙头企业之一。参考化工行业可比公司的估值，结合目前市场环境，综合分析给予公司2011年动态市盈率为31-38倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间22.63-27.74元，公司确定发行价为23元，则预计首日涨幅为-1.61%-20.61%。

道明光学所处的反光材料行业成长空间较大，而公司也具备一定的规模和技术优势，但该行业市场集中度低，中小企业很多，竞争激烈。公司产能将大幅扩张，下游市场的开拓能否消化新增的产能也存在一定的风险。另外，公司发行定价偏高，所以建议谨慎的投资者可采用暂时观望的策略，对于能适当承受风险的投资者则建议部分谨慎参与申购。