本周市场最为关注的一件“大事”莫过于中国水电的上市了。在中国水电挂牌前，无论是机构还是中小投资者，都并不看好。调查显示，有47.62%的网友认为中国水电会破发，38.1%的认为表现一般。但中国水电的亮相却堪称”惊艳“，不仅没有破发，甚至于盘中连发行价都未触及。相反，因为涨幅触发停牌条款盘中被上交所强制停牌，尾盘17.11%的涨幅，对于其中签者而言，显然是收获了一份不错的”红包 .

中国水电的发行与上市，备受市场的争议。因为有了“绿色通道”，成立未满3年的中国水电成为又一只“中”字头的特批上市股。在股指持续下跌并且频创年内新低的背景下，中国水电启动新股发行，也被市场解读为不顾投资者死活的“圈钱”行为。而中国水电在发行风险提示公告中的“强硬”措辞，更是遭到市场的广泛诟病。

其实，市场不看好中国水电并非没有理由。首先，境内外市场环境恶劣。欧美债务危机的发酵与蔓延，导致欧美股市巨幅震荡，而且，债务危机的发展还存在太多的不确定性。A股方面，因为股指持续的下挫，导致投资者信心丧失殆尽，再加上上市公司竭泽而渔式的“圈钱”行为，对于中国水电超百亿的新股发行，市场早已有不堪承受之重。

其次，中国水电缩减发行规模以及以询价区间下限发行新股，本身就说明投资者对其不太“感冒”。而且，中国水电9.69%的网上超高中签率以及57.30%的网下“雷人”配售比例，同样说明市场并不买帐。

其三，在中国水电之后，还有陕煤股份与中国交建两只“黄雀”在后面“虎视眈眈”。无论是陕煤股份还是中国交建，哪一只都是融资超百亿的“巨无霸”。这三只大盘股的上市，必将进一步对市场资金面形成压力，在上市公司“圈钱”猛于虎的市况下将更是如此。

但中国水电挂牌首日的表现，却让市场大跌“眼镜”。预期中的破发没有出现，中国水电在盘中的最大涨幅甚至高达38.44%，首日换手率也达到了惊人的93.96%。此前不看好中国水电的投资者，无疑都被其“忽悠”了。

机构的捧场与游资的疯狂，造就了中国水电首日的“辉煌”。但中国水电的惊艳表演，却也向市场发出了错误的信号。站在发行人的角度，中国水电没有破发，间接地说明当初其发行价格“偏低”了。那么，其后的陕煤股份与中国交建就有可能采取高价发行的策略，以图从市场中圈得更多的资金。二是市场资金对于中国水电的疯狂炒作，证明当前的A股市场并“不差钱”，此前市场呼吁监管部门暂停或缓发新股的努力将付诸东流。三是中国水电所创造的“财富效应”极有可能传导至随后而至的陕煤股份与中国交建上，导致投资者在高位追捧这两只大盘股，并最终遭遇惨遭套牢的命运。四是有可能引发市场资金对陕煤股份或中国交建的炒作，导致市场重心的下移。因此，中国水电虽然平安地上市了，但其所产生的负面影响却不容忽视。

(中国证券网)