当日个股信息精粹:

（一）公告点评：正邦科技(002157)前三季度业绩预增

事件：公司公布业绩预增修正公告

神光分析：

1、业绩预增幅度提高。公司在2011年8月20日公告的“2011年半年度报告”中披露公司预计2011年1-9月份归属于母公司所有者的净利润比上年同期相比增长50-70%。业绩预告修正：前三季度归属于上市公司股东的净利润10,311.60万元-11,342.76万元；比上年同期增长：100%-120%。

2、业绩变动原因如下，公司下属养殖子公司近年来新建的养殖场逐步达产达标，产能逐渐释放，区域布局的规模效益逐渐体现；2011年1-3季度，生猪销售价格持续上涨并维持高位，公司出栏商品猪单头盈利较去年有较大幅度增长。

3、公司主营业务为饲料，在全国11个省、市、自治区设立分、子公司共26家，全国市场占有率0.4%，居第八位，在江西省局部地区市场占有率高达50%以上。公司总股本约4.3亿股，前三季度每股收益0.24-0.26元，第三季度每股收益0.12-0.14元，同比环比都是增长的。考虑到公司产品价格的波动性，暂不对业绩进行预测。

（二）公告点评：超日太阳（002506）太阳能电池片项目试产成功

事件：公司的募集资金项目“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目（从硅锭到电池片）”二期50MW和自有资金项目“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目（从硅锭到电池片）”的生产线已于近日试生产成功。

神光分析：

1、公司主营太阳能电池生产。上述生产线经过两个多月的安装调试与试生产，目前已具备量产的实施条件。根据试生产情况，新项目电池片光电转换效率最高达到17.2%以上，小批量量产的光电转换效率平均已达16.7%，较超日洛阳已投产项目有较大的提升。

2、本次公司投资建设于超日洛阳的合计150MW多晶硅太阳能电池片项目（从硅锭到电池片）的成功实施将有利于丰富和完善公司的产品链，打造从多晶硅料到晶体硅太阳能电池组件、完整的晶体硅太阳能电池一体化产业链，降低晶体硅太阳能电池组件原材料的采购压力和采购成本，大幅提高产业链上的产能配套能力，降低公司对于晶体硅太阳能电池片供应商的依赖，增强议价能力，进一步提升对上游原材料市场的风险抵抗力。

3、公司本次试生产的募集资金项目“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目（从硅锭到电池片）” 二期50MW生产线属于募投项目中的产能配套及扩充项目。“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目（从硅锭到电池片）”（包括一期二期）预计使用募集资金65,089.00万元，项目达产后年销售收入预计为104,500万元，年税后利润预计为18,495万元。

4、本次试生产的自有资金项目“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目（从硅锭到电池片）”预计使用资金45,000.00万元，预计项目达产后年税后利润为13,278万元，全部投资财务内部收益率（税后）为13.1%，投资回收期（税后）为3.1年（含建设期）。

（三）公告点评：乐视网（300104）牵手土豆网进行影视剧版权合作

事件：乐视网拟与土豆网共同出资设立合资公司，致力国产影视剧网络版权的采购和分销。同时双方还将共建视频服务合作平台。

1、合资公司注册资本100万元，乐视网和土豆网将分别取得51%和49%的股权，其后续资金投入将随着业务的持续开展分阶段增资进行。合资企业将主要从事授权的影视剧内容采购和分销，乐视网和土豆网将共享版权。

2、双方还决定共同建设基于乐视网的视频服务项目。乐视网负责为该平台提供视频相关信息、视频内容及视频播放技术支持，并保证其提供的所有信息和内容均已取得相关权利人的合法授权。合作平台中的具体视听节目内容由双方协商确定。土豆网负责合作平台、合作项目播放页面所有视频广告的经营，每年向乐视网支付保底经营收入金额总计为5000万元，经营收入包括经营分成收入与冠名收益，经营分成收入按播放次数收入计算，冠名收益双方按50%∶50%分配。

3、土豆网是国内成立时间较早、具有较大影响力的综合视频分享类网站之一，拥有庞大的用户群，广告营销和无线平台等方面的实力处于行业领先地位，并于今年8月17日在美国纳斯达克上市；而乐视网是国内最早进行正版化运营的网络视频公司之一，目前拥有5万多集电视剧和4000多部电影的网络版权，并拥有超过70万付费用户，并于去年8月12日登陆A股创业板。

4、乐视网表示，本次合作系乐视网的一项重要战略发展规划，通过与土豆网进行优势互补，借助土豆网庞大的用户资源，乐视网可以充分发挥公司影视剧版权资源的经济价值，有助于进一步提升乐视网的知名度，增加乐视网网站的用户数量和浏览量，从而提高网站的商业价值及广告收入规模，确保公司收入稳定增长和可持续发展。土豆首席表示，土豆网与乐视网的合作源自各自的市场竞争优势，核心是促进视频行业更好更快和良性健康发展，而非激化版权竞争。

5、随国内视频网站陆续上市，行业监管与自律加强，视频网站对正版影视内容的需求量将大大增加。作为原创视频分享网站，土豆网具备很高的用户基础；而乐视网借助早期版权积累和上市资金优势，版权分销业务增长强劲。两者合作可以优势互补。

6、简单估算,公司目前股价对应11－13年PE为39X、26X、19X，相对于公司的高成长性估值较为合理。按保底收入5000万和25%的净利率计算每年将增厚EPS0.06元/股。

（四）公告点评：新希望（000876）前三季度业绩预增103% - 115%

事件：公司发布业绩预增公告。

神光分析：

1、公司是农业产业化国家级重点龙头企业，也是中西部最大的饲料生产企业和农牧企业,拥有国内最大的农牧产业集群，三大主营业务分别是饲料、屠宰及肉制品和乳制品。

2、公司预计第三季度归属上市公司股东的净利润同比增长123%-154%，盈利34280万-38956万元；预计今年前三季度实现归属于上市公司股东净利润同比增长103%-115%，盈利83901万-88577万元，基本每股收益约1.01元-1.06元。公司业绩较上年同期大幅增加，主要原因是：饲料业务利润增加；养殖和屠宰及肉制品业务实现扭亏为盈；转让房产企业股权收益和民生银行投资增长。

3、9月份公司的资产重组方案获核准，预计重组完成后，将实现农牧主业整体上市，形成覆盖鸡、鸭、猪三条“饲料—苗种—养殖—屠宰—肉制品”产业链，饲料、畜禽销量预计将分别达到1500万吨和3亿只，年收入将超过600亿元，成为国内规模最大、产品覆盖面最广的农牧类上市公司，有效提升公司的行业竞争力和抗风险能力。

4、简单估算，公司2011-2013年动态市盈率约为13倍、12倍和10倍，估值相对合理。

（五）公告点评：南宁糖业（000911）定向增发申请获核准

事件：南宁糖业（000911）10月18日晚间公告，公司日前收到证监会批复，核准公司非公开发行股票不超过3200万股新股。

神光分析：

1、2011年8月公司股东大会同意调整定向增发方案：修订后拟不低于16.05元/股定向增发不超过3200万股（原方案为不低于19.11元/股定向增发不超过3000万股）。本次募资不超过5.06亿元，其中3.02亿元用于甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目，7340万元用于广西侨旺纸模制品公司年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改工程，1.3亿元用于制糖行业及产业链低碳节能减排技改项目。上述三个项目达产后，预计新增年均销售收入合计59663万元，净利润合计6674万元。

2、根据公司10月11日发布的业绩预告，公司预计2011年1-9月净利润1.39亿至1.65亿元，同比增长60%至90%；每股收益0.484至0.575元；其中，预计7-9月净利润-518万至2082万元，同比波动幅度为-134.84%至40.01%。1-9月业绩预增的主要原因系：食糖销价同比大幅上升；获得以蔗渣为原料生产的纸张增值税退税(上年同期无退税)。

3、今年以来糖价持续高位运行，公司业绩大幅增长，若不考虑增发对每股业绩的稀释，目前股价对应11/12年动态PE预计分别约16倍、18倍，估值基本合理。本次增发对每股业绩最多稀释11%。

个股风险提示

（一）太平洋(601099)遭股东减持

太平洋(上海交易所代码：601099) 10月18日，公司接到持股5%以上股东大华大陆投资有限公司的股份交易告知单，大华大陆截至10月17日，通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计减持公司股份22,359,580股，占公司总股本的1.49%。本次减持后，大华大陆尚持有公司股份73,834,625 股，占公司总股本的4.91%，持股比例低于5%，均为无限售条件流通股。考虑到具备进一步减持的基础，投资者要注意相关风险。

（二）平高电气（600312）前三季度亏损3634万

公司公布三季报，1-9月公司实现营业收入17.25亿元，归属于上市公司股东的净利润-3634.83万元，基本每股收益-0.0444元。业绩不理想，投资者需注意风险。

（三）歌尔声学（002241）限售股解禁

公司公告称，本次解除限售的非公开发行股票数量为31,582,550股，占公司总股本的4.20%，可上市流通日为2011年10月21日。本次解禁比例较大，敬请投资者注意限售股解禁的风险。

（四）海普瑞（002399）预计净利下降30%~50%

公司为国内唯一获得美国FDA认证的肝素钠原料药企业，是A股第一发行高价股。公司披露三季报，1月~9月份，公司实现营业收入20.68亿元，同比下降29.31%；归属于上市公司净利润为5.1亿元，同比下降46.29%。公司预计2011年度归属于上市公司股东的净利润为6.05亿元~8.47亿元，较上年同比下降30%~50%。因公司2011年度产品销售价格较去年同期预计有一定幅度下降，同时，随着仿制依诺肝素制剂和新肝素制剂生产企业陆续被美国FDA批准，下游市场竞争逐渐加剧，对公司销售产生影响，预计全年产品销售量较去年同期有所下降，导致公司全年经营业绩下降。提请投资者注意投资风险。

【山东神光（微博)】