导语：节后，在汇金出手救市的利好作用下，市场出现了久违的强劲反弹行情。而随着经济数据明朗等积极因素出现，投资者对此波反弹行情更加憧憬。但周五红十字星显现，意味着短线多空产生分歧。那么，下周行情将如何演绎呢？

超跌反弹仍将继续 关注两大市场风险

⊙陈晓阳 ○编辑 赵艳云

笔者认为，目前国内外市场已提供了A股继续反弹的环境。首先，外盘的逐渐趋稳有利于A股继续反弹。而国内方面，9月CPI数据显示，虽然通胀水平依然维持高位，但符合市场普遍预期，并且10月份通胀回落将更加明显，这将促使通胀中期趋势性回落确立。进一步而言，也将为原有的紧缩货币政策提供放松的可能，不过距正式放松还有一段时间。而一旦货币经济政策出现拐点，行情才能出现系统性反转机会。

从市场角度观察，不同以往，这次反弹过程中具有鲜明的领涨主线，并且各类超跌板块轮动迹象十分明显，这有助于投资者信心的恢复，加上部分超跌个股快速上涨形成的短线赚钱效应，使得场外观望资金陆续抄底介入。加上后续的救市配套措施有望出现，此轮超跌反弹行情将会延续两三周时间。

不过投资者在操作上仍应以反弹性质对待，毕竟截至目前两大风险仍存在市场之中，一个是经济下行风险继续释放，而三季报披露期间，从宏观到微观的盈利预期可能再度面临调整。另一个是当前市场最大的风险——大盘股IPO，继中国水电之后，陕煤股份和中交股份也将登场，还有其他大盘股也有拟发行的传闻。这些因素都将为后市反弹行情带来硬伤。在投资品种上，基于各类板块轮动炒作特征，建议投资者暂且持股待涨，而轻仓的投资者可以关注尚未轮动的优质个股，以及三季度业绩超预期个股的机会。

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