东方国际创业股份有限公司（600278），主要经营商品与技术进出口、国际货代，生物和医药化工产品的开发、生产与销售，以及实业和高科技产业投资等。公司于2000年7月在上交所上市，控股股东为东方国际（集团）有限公司，实际控制人为上海市国资委。

自去年以来，虽然全球经济缓慢复苏，但是我国服装行业的外部需求依旧疲软，出口形势不容乐观，另外，原材料价格与劳动力成本不断上升，都给企业经营带来很大的挑战。2010年，公司全年实现主营业务收入59.55亿元，同比增长39.90%，实现归属上市公司股东净利润1.00亿元，同比增长7.57%。

毛利方面，数据显示，公司上市以来毛利率始终高于行业平均水平，但是呈逐年下降，并且趋近于行业平均数。2010年，公司毛利率为6.65%，同期行业平均数为5.06%。

营业费用控制方面，数据显示，除个别年份外，物资外贸行业平均营业费用率总体呈下降趋势，而公司该项指标变化幅度较大，并且始终高于行业平均值。2010年，公司营业费用率为3.74%，同期行业平均水平为1.70%。

管理费用控制方面，数据显示，行业平均管理费用率近年来呈缓慢下降趋势，但公司该指标明显高于行业平均值，且波动较大。2010年，公司管理费用率为2.08%，较上年有所下降，同期行业平均值为0.99%。

财务费用控制方面，数据显示，长期以来行业平均财务费用率变化比较平稳，维持在较低水平，公司该指标自2004年以来始终低于行业平均数。2010年，公司财务费用率为0.12%，同期行业平均水平为0.21%。

对外投资方面，数据显示，2007年以来公司对外投资占所有者权益比重保持在38%以上，始终高于行业平均水平。2010年，公司该项指标为47.59%，同期行业平均为37.55%。

投资收益方面，数据显示，2009年以来公司投资收益占利润总额比重保持在70%以上，高于行业平均水平。2010年，公司该项指标为70.92%，主要原因是公司可供出售金融资产公允价值的波动所致；同期行业平均为31.47%。

营业外收支方面，数据显示，公司营业外收支净额占利润总额比重近年来高于行业平均水平。2010年公司该项指标为9.47%，主要原因是闵行公司动迁补偿款余额结转和东北证券国债托管案判决；同期行业平均为2.02%。

销售利润率方面，数据显示，公司销售利润率近年来呈回升态势， 2008年以来保持略高于行业平均值，主要归功于公司较高的毛利率和投资收益，但是其营业费用率和管理费用率始终高于行业平均水平。2010年，公司该指标略高于行业平均值，为2.30%，同期行业平均销售利润率为2.13%。

资本结构方面，数据显示，公司资产负债率自2002年以来始终明显低于行业平均值。2010年，公司该指标为38.39%，属于较低水平，由此表明其资本没有充分发挥效益。同期，行业平均资产负债率为75.71%。

存货周转方面，数据显示，公司的存货周转率变化波动较大，近年来大幅高于行业平均值，2010年为172.90次，同期行业平均水平为5.69次，主要原因系公司物流主业周转速度较快所致。

资本回报方面，数据显示，2004年以来沪深两市物资外贸行业上市公司平均净资产收益率基本维持在10%以上，而同期公司的高费用率和低资产负债率导致该项指标始终明显低于行业平均值。2010年，公司净资产收益率为6.11%，同期行业平均数为11.88%。

流动性方面，数据显示，公司流动比率变化自1999年以来波动幅度较大，2001年以来始终明显高于行业平均水平。2010年，公司该项指标为135.11%，同期行业平均为121.28%。

利润分配方面，数据显示，公司股票上市以来多数年份坚持给股东分红，2010年分红比例为32.11%，同期物资外贸行业上市公司平均分红比例为11.06%。

从宏观经济角度看，全球经济复苏缓慢，国际市场需求增长乏力，将导致各国争夺国际市场的竞争更加激烈。近年来，一些国家利用本币贬值手段来促进出口以提振经济，同时在人民币升值问题上不断施加压力，由此我国外贸企业不仅面临很大的汇率风险，而且在国际市场上的竞争力不同程度地受到削弱，我国外贸行业将同时面临国际与国内市场环境的复杂性和不确定性。

半年报披露，公司2011年1-6月份实现主营业务收入70.33亿元，同比增长5.13%；实现净利润0.84亿元，同比下降15.95%；实现毛利率为6.02%，同比下降0.1个百分点。

对东方创业2011年全年业绩进行的预测显示，公司2011年全年主营业务收入为107.73亿元，同比增长80.92%，实现归属上市公司股东净利润1.55亿元，同比增长55.85%。按公司目前总发行股数40,172.44万股计算，预计2011年其每股收益为0.39元（2010年EPS为0.31元），年末每股净资产为4.65元（2010年为5.10元）。

10月11日，公司股价报收8.63元，高开低走，最终与前一日收盘价持平。英策估值网依照收盘时公司平均市盈率21.44倍的市场估值水平计算，其每股价值为8.29元；依照公司平均市净率2.29倍的市场估值水平计算，其每股价值为10.64元，当前股价处于该估值区间之内。

从技术面看，该股日K线形态近期处在一个下降趋势中，目前股价下方接近长期支撑线，具备短期的反弹要求，但由于其中期下跌趋势难改，后市走势不容乐观。系统性风险方面，数据显示公司股票β系数为1.03，其系统性风险接近大盘。