昨日是中秋长假前最后一个交易日，迎着节日的喜庆，白酒类个股中的洋河股份(002304)大发神威，收盘大涨7.37%，股价重新站上200元大关，成为节前行情的最好注脚。分析人士认为，展望后市，结构性牛市行情仍有望继续演绎，但与此并存的还有局部性泡沫开始破裂，其中的风险也不可不防。

过节气氛浓厚成交日渐清淡

周二沪深两市股指总体呈现缩量窄幅震荡整理格局。受隔夜美国三大股指大幅上涨刺激，沪深大盘双双高开后，全天基本上在5日均线与60日均线之间窄幅震荡整理。前期热门板块如黄金、多晶硅、智能电网、创业板、低碳经济、锂电池等均出现不同程度的调整。同时，由于地产及银行方面政策的不明朗，大盘蓝筹股未有大的作为。受中秋节日效应影响，投资者做多意愿不足，量能较周一大幅萎缩，上海市场成交降至669.4亿元。截止收盘，上证指数涨0.11%，报2591.55点，深证成指涨0.54%，继续维持震荡探底态势。

牛股"秀色可餐" 但须警惕结构性泡沫

重新站上200元大关的洋河股份是周二股市的最大亮点，对于该股的强势表现及其背后的意义，业内人士可谓仁者见仁。看多的人士认为，洋河股份上市以来便以其独树一帜的高成长性备受基金追捧，其极其强势的股价是公司强大的营销能力和产品定位获得市场认同的最好表现。而看空的观点则认为，作为一只普通的白酒股，洋河股份目前的市值已逼近千亿，这显然与其自身的体量太不相称。目前支撑该股高股价的最大因素在于市场预期其业绩今后将继续保持高成长，因而可以给予相对较高的估值，但从白酒行业的市场容量和竞争格局来看，过高的期望可能会面临现实的无情打击。

我们认为，对于洋河股价的分歧其实正好折射出当前二级市场投资人普遍的一种矛盾心态。一方面，结构性估值高企正在严重威胁着投资人的本金安全(以创业板为代表)；另一方面，一些成长性出色的个股却很可能将继续上演其精彩的结构性牛市。未来一段时间的行情，究竟应该持股还是空仓，确实是一个问题。