当日个股信息精粹:

一）、公告点评：康美药业(600518)09年净利增七成

事件：公司4月21日晚发布2009年年报

神光分析：

1、2009年公司实现营业收入23.77亿元，同比增长37.63%，实现净利润5.02亿元，同比增长70.25%，实现每股收益0.31元，同比增长60.10%。营业收入增长的主要原因为中药饮片和中药材销售收入实现较大增长。净利润大幅增长的主要原因为营业收入的增加以及外购中药材贸易毛利率上升。拟每10股派现0.35元(含税)。

2、公司主营业务为中药饮片、西药制剂产销；康美络欣平、康美诺沙和康美利乐为西药制剂三大主打产品。中药饮片需求方主要是医院、药厂和零售市场，国内年需求超过300亿元。公司为广东中药饮片龙头，已占到具有30亿元广东市场10%份额。

3、预计09-11年公司市盈率为47倍、34倍、25倍，估值处于合理区间，逢低可以关注。（张生国）

二）、公告点评：湘鄂情（002306）一季度净利翻番

事件：公司公布一季报。

神光分析：

1、公司为提供复合菜系特色餐饮的连锁企业，形成了以粤菜、湘菜、鄂菜三大菜系为主，以淮扬菜、鲁菜为辅的复合菜系。“湘鄂情”品牌是全国仅有的几个中餐类“中国驰名商标”之一，为跻身于北京市专营连锁餐饮类企业前五名中的唯一民族品牌。截至09年12月末，公司在全国拥有14家直营店、9家加盟店，遍布于北京、上海、长沙、深圳、成都、武汉、株洲等多个大中城市。

2、一季度公司营收达2.42亿元，同比增长25.70%，净利润3053.39万元，同比增长113.80%，基本每股收益0.15元。公司预计今年上半年公司净利润将同比增长30%-50%。公司净利润增加主要是因为一季度西宫店实现净利润769万元，与去年刚取得营业执照时亏损902万元相比，增长了1671万元，占增长额的102.83%。这正是导致净利润同比快速增长的根本原因。按照目前市场情况，预计公司2010、2011年动态PE为：39倍、32倍，估值基本合理。（于洋）

三）、公告点评：双鹭药业（002038）2009年净利润同比增长

事件：双鹭药业22日公布09年年报。

神光分析：

1、公司09年实现营业收入3.9亿元，同比增长8.9%，净利润2.24亿，同比增长12%，公司同比公布了09年利润分配方案，每十股分配利润2元。

2、公司是国内最优秀的基因工程药物生产企业之一，也是最具进取心和成长性的企业之一，上市以来业绩增长快，市值增长速度同行业中居前。

3、公司主打产品贝科能有可能进入新一轮高速增长，同时基因工程产品有望实现质的突破，此外公司还有丰富的产品储备，这些都为公司未来收入的快速增长提供了保障。

4、公司股价目前对应10,11,12年市盈率分别为41.5、 32、24.6倍，估值合理偏低。（段小雄）

四）、公告点评：中储股份（600787）09年净利增18.12% 拟每10股派0.4元

事件：周三晚间,公司发布2009年年报，期内实现营业收入140.04亿元,同比减少20.76亿元,减幅12.91%;发生营业成本131.42亿元,同比减少19.76亿元,实现营业利润19905.21万元,同比减少163.37万元,减幅0.81%;利润总额26669.11万元,同比增加3621.74万元,增长15.71%;归属于上市公司股东的净利润1.82亿元,同比增长18.12%。

神光分析：

1、公司是全国性大型综合物流企业，以物资经销和物流业务为主。公司依托沿海和中心城市的区位优势，形成了以实体网络为依托、以信息化为纽带、以现代物流技术为手段、以大客户为服务对象，具有分销分拨、物流设计、多式联运、科技开发、电子商务、国际贸易、国际货代等综合配套的全方位、全天候多维物流服务体系。

2、期内公司实现物流业务收入156662万元，比去年增长14.90%，其中仓储业务收入24442万元，同比增长28.75%；进出库收入48587万元，同比增长13.66%，吞吐量6019万吨，同比增长2.8%；配送业务收入21767万元，同比增长1.16%，完成配送运输总量2738万吨，同比增长9%，国际货运代理收入25709万元，同比增长43.69%，完成货运代理量1253万吨；质押监管业务实现收入10105万元，同比减少1.71%，总质押量2443万吨；集装箱业务收入5956万元，同比增长8.45%；现货收入14620万元，同比增长22.24%，虽然有金融危机的影响，公司各项业务还是取得了增长，公司业务收入同比降低主要是因为钢材和原材料价格整体走低，09年分销业务124亿元，同比减少22.78亿元，减少15.49%，但分销量773万吨，同比增6.1%

3、2010年是央企整合方案设定的最后期限,我们判断公司基本面正在酝酿重大变局。公司业务架构偏重于仓储，如果将其近年来投入巨额资金打造的物流中心、物流园区升级为区域配送中心，公司通过兼并收购产业链上下游的供应链管理公司、运输配送公司的可能性较大。从诚通集团内部的资源整合来看，诚通集团旗下从事铁路集装箱运输、公路干线运输、综合物流及配送、国际货代和海铁联运的中国物流公司将是眼下最好的并购标的。此外，公司持有的5000万股太平洋（601099）证券股份2010年底解禁后也将因此加快兑现进程。

4、公司目前股价对应09-11年动态PE为37倍，26倍，18倍，估值合理。（俞宁波）

五）、公告点评：华工科技（000988）2010年一季度业绩亮丽

事件：华工科技公布2010年一季度报告。

神光分析：

1、公司2010年一季度实现归属于上市公司股东的净利润141,119,865.66元，同比增长75.7%，每股收益0.35元。本期出售公司所持有的长江证券股票6,181,000 股，取得投资收益86,799,275.14 元；持有交易性金融资产公允价值变动损益-10,566.47 元；公司控股子公司武汉华工激光工程有限责任公司转让所持有的部分武汉锐科光纤激光器技术有限公司股权，取得投资收益43,341,860.19 元，2010年一季度公司的每股投资收益约0.31元，每股收益主要靠投资收益贡献。

2、华工科技通过不断的资产整合，将主营业务梳理成四大块：工业激光器及数控激光加工成套装备、光通讯器件及资讯、电子元器件、图像防伪及信息安全技术，分别在子公司华工激光、正源光子、华工新高理和华工图像中经营，四块业务均将出现腾飞的拐点。

3、公司预计2010年前半年累计净利润为16,000.00—21,100.00万元，同比增长60%-110%，每股收益0.39元-0.52元，预计公司2010 年上半年经营性利润增长约80%-130%，同时处置可供出售金融资产收益及股权转让收益较大；预计目前股价对应10-12年市盈率分别为30倍、28、23倍，公司成长性好，估值基本合理。（景俊士）

六）、公告点评：华夏银行（600015）一季度净利同比预增8成

事件：华夏银行（600015）22日发布一季度业绩预增公告称，经公司初步测算，预计公司2010年第一季度净利润与上年同期相比增长80％以上。公司上年同期净利润7.02亿元，每股收益0.14元。

神光分析：

1、公司今年一季度每股收益0.25元以上。公司09年一季度是业绩低谷，之后业绩逐季度提高，09年各季度每股收益分别0.14元、0.19元、0.20元、0.22元。

2、对于一季度净利润同比大幅增长的原因，公司认为资产规模增长、资金成本下降、利息净收入增加以及中间业务收入增长四大因素是助推该行一季度业绩提升的关键。2009年一季度是银行盈利的低点，特别是此前息差降幅较大的银行。华夏银行净息差2009年一季度基本见底，此后持续反弹，这导致了华夏银行2010年一季度取得净息差同比扩张。

3、因筹划再融资重大事项，公司股票将继续停牌，力争于4月28日公告并复牌。截至2009年末，华夏银行资本充足率为10.2%，核心资本充足率6.84%，已经处于监管部门10%和7%的监管下限边缘。尽管市场对其再融资早有预期，但由于此次融资方式将涉及到德意志银行与首钢两大股东的地位之争，而格外受关注。德意志银行在上月获得萨尔-奥彭海姆所持有的2.92亿股华夏银行股份后目前暂以17.12%的持股比例位列华夏银行第一大股东；首钢持有华夏银行13.98%的股份，如果华夏银行选择向首钢定向增发方式再融资，则可以令后者重新获得公司的控股权。

4、华夏银行09年资产结构和盈利能力都有较大改善，今年的业绩有较大提升空间。暂不考虑再融资可能增加股本，目前股价对应09-11年动态PE分别约17倍、13倍、11倍，估值有优势。（李金龙）

七）、公告点评：九龙山（600555）高端休闲旅游，剑指长三角一小时经济圈

事件：公司公布2009年年报。截止本报告期末，公司帐面资产总额约29亿元，负债约10亿元，所有者权益约19亿元，资产负债率为34%。实现营业收入1448万元，投资收益26676万元，归属于母公司的净利润12893万元。基本每股收益0.15元，扣除非经常性损益后每股收益-0.08元。

神光分析：

1. 旅游+地产模式具有可持续性。随着上海世博会的临近，社会消费对房产及休闲旅游产品的需求日益增长。本报告期内，公司加快游艇湾一期项目的建造进度，现已进入内外装饰阶段，计划住宅项目于2010年下半年全部竣工。公司将抓住当前重要战略机遇期，目前正紧锣密鼓的设计一个兼容酒店、会议会展、海上乐园、温泉、度假公寓、奥特莱斯商业街、鱼人码头海鲜街、邮轮码头及跑马场的综合娱乐休闲村。本报告期内，公司正式启动二期度假及会员住宅项目，总面积约110万㎡，二期项目计划于3-5年内实施完毕。本年度，公司已签订房产销售合同面积约34000㎡，合同金额约67000万元，已收款项约49000万元。

2. 核心辐射长三角一小时经济圈。九龙山旅游度假区距离上海、苏州、杭州、宁波等繁华中心城市均只有一小时左右的车程，区域内拥有融山、海、岛景为一体的优越自然条件。由于资源的稀缺及不可复制性，将吸引更多的合作伙伴来参与其中。度假区内目前正在合作开发和规划建设的110万m2度假居住设施包括西班牙海角城堡、威尼斯水城、港龙新城、国宾馆和高尔夫度假村等。预计全部建设完成后，共有将近10000间房间的接待能力，为九龙山旅游度假区跻身于世界级旅游目的地奠定了扎实的基础。

3. 公司09-11年动态PE分别为55X、15X和8X，随着公司地产项目逐步进入销售阶段，未来2年成长可期，旅游+地产模式是公司主要看点，具有一定投资价值。（林乔松）

八）、公告点评：中天科技（600522）一季报点评

事件：2010年1-3月份中天科技实现营业收入81814.30万元、营业利润11134.94万元、净利润9616.62万元、归属于母公司所有者的净利润9164.73万元、每股收益0.286元，同比分别增加16.65%、54.71%、53.91%、62.72%、37.5%。

神光分析：

1、09年国内大力发展3G使光纤光缆行业整体爆发，行业未来将在FTTH和三网融合的作用下保持平稳增长。季报显示，一季度前十大股东没有变化。

2、一季报管理费用同比增长40%，主要原因为是公司及控股子公司研发费投入及工薪费用较上期增加所致；财务费用同比增长31%，主要原因为公司短期借款增加而产生的利息支出增加，短期借款余额104644.53万元，同比增加28.18%；所得税费用同比增长45%，主要原因是公司利润增加而实现所得税增加所致；归属于母公司所有者的净利润同比增长，主要原因是光缆、