截至11月末数据显示，2009年下半年窝轮成交额超越了牛熊证，平均每日成交额约74.8亿元，也比上半年平均每日成交额增加约25%。当中主要原因是环球经济逐渐走出谷底，各国政府维持宽松货币政策，在市场资金充裕和投资气氛改善等情況下，港股过去一年反复上扬，刺激窝轮需求增加；此外，窝轮引伸波幅经过一整年的反复调整后，已跌返金融海啸前的水平，实际杠杆变得吸引，也是另一个吸引投资者买卖的因素。

　　牛熊证平均每日成交额约67.4亿元，比上半年轻微倒退0.7%，占大市成交比例也由首季约13%，下降至过去两季约10%的水平。市场倾向买卖恒指牛熊证，而股份牛熊证成交则偏静，过去三季恒指牛熊证成交比例持续上升，由首季约77%，升至末季约93%，反映投资者偏爱高杠杆产品，目前贴价恒指牛熊证（距离现货价约500点）提供达15倍杠杆。

　　（证券时报 李锦）