惠泽部分光伏个股，天威成长性可期

　　近日，财政部、科技部、国家能源局联合发布《关于做好“金太阳”示范工程实施工作的通知》，要求加快实施“金太阳”示范工程。分析人士预计，近期国家还将出台一系列利好光伏市场的政策，将利好部分个股。但光伏产业处于无序竞争状态，企业利润的提高有待于市场环境的净化。

　　示范项目装机容量是去年4倍

　　根据财政部、科技部、国家能源局联合发布的《关于做好“金太阳”示范工程实施工作的通知》以及配套文件《金太阳示范工程基本要求》，“金太阳”示范工程将加快实施。中国财政部表示，此次共安排294个示范项目，发电装机总规模为642兆瓦，年发电量约10亿千瓦时，初步测算工程总投资近人民币200亿元，计划用2-3年时间完成。财政部指出，实施“金太阳”示范工程将可逐步改变中国光伏电池组件过度依赖国际市场的现状，为实现大规模并网光伏发电积累经验。

　　“示范项目的推动必然会带动光伏产业链的巨大需求，国内光伏市场的收入有望在2010年和2011年实现爆发性增长。”湘财证券分析师冯舜认为，示范项目装机容量642兆瓦是08年中国太阳能装机容量145兆瓦的4.4倍，示范项目的推动必然会带动光伏产业链的巨大需求。

　　盈利提高有待时日

　　“从长期来看，光伏产业的前景良好。作为低碳工程的一个环节，光伏产业越来越受到国家的重视。”中诚信证券评估有限公司高级分析师刘景晖告诉本报记者，但现阶段有产能过剩的隐忧，尤其是多晶硅产业。由于前期多晶硅利润较高，吸引了十几家公司包括部分上市公司投资该行业，造成了产能过剩和市场价格下滑。

　　而不久前，工信部、发改委在其《2009年中国工业经济运行夏季报告》中指出，太阳能、风能等新兴产业重复建设、无序上马的问题非常严重。据悉，在多晶硅生产大省四川，2007年的产量仅700吨左右，去年突破2000吨，仅在乐山、雅安两地，今年已建和在建的多晶硅产能已超过5000吨，预计到2010年总产能将达到3万吨以上。而在光伏电池环节，2001年中国光伏电池产量仅3兆瓦，但到2008年已达2600兆瓦，而当年全球总产量不过7900兆瓦。2008年以前，国内光伏玻璃生产线只有4条，但2008年至今已经整整上了40条。

　　部分个股有投资价值

　　“‘金太阳’的相关政策将刺激下游的电力集团的投资意愿；对上游来讲，会缓解多晶硅、光伏产品的供求失衡问题，该局面在2010年之后有所缓解。”刘景晖表示。

　　具体个股方面，冯舜建议关注光伏一体化的上市公司天威保变，国内超白玻璃的龙头金晶科技、具有光伏建筑业务的泰豪科技、生产铅酸蓄电池的风帆股份、具有柔性输电技术的荣信股份、以及母公司具有国家电网光伏并网接入研发平台的国电南瑞。

　　其中，天威保变的成长性值得关注。该公司昨日公告称，其全资子公司天威风电与澳大利亚CBD能源有限公司签署了《风力发电机组供货协议》，天威风电将向CBD位于澳大利亚新南威尔士Adjungbily的风电场供应1.5MW风力发电机组。中原证券认为，该协议的签订，有效保障了公司2010年的风机销售，但对本年度净利润不会产生较大影响。公司是少数具有特高压变压器生产能力的龙头企业，再加上诸多的新能源概念，尽管目前市盈率已相对偏高，理应给予合理的溢价。

　　从估值来看，特变电工具有优势。天相投顾预计，该公司2009-2010年每股收益分别为0.87元、1.07元，对应动态市盈率分别为27、21倍，在同类公司中处于较低水平，不过2010年后有业绩增速放缓风险。