长城电脑（000066）主要从事电子计算机硬件、软件系统及网络系统、电子产品的技术开发、生产销售及售后服务。其中，计算机相关设备制造业务收入占主营收入的93.10%。公司是国内最大的计算机电源和显示器生产厂商之一，有20年开发、设计和制造计算机专用开关电源的历史。公司拥有年产1000万只计算机开关电源的生产能力，占国内25%以上的市场份额。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.37、0.59和0.70元，对应动态市盈率为31倍、20倍和17倍；当前共有4位分析师跟踪，其中建议强力买入和买入的分别为3和1人，综合评级系数1.25。

公司10月13日发布公告称，其预计2009年1至9月实现净利润约19,500万元-20,500万元，较2008年同期增长400%-500%；基本每股收益约0.35元-0.37元。公司2008年同期净利润3,640万元，基本每股收益0.07元。

业绩增长原因是，公司着重提高运营效率，产品盈利能力有效提高，致使主营业务利润较2008年同期大幅增长；受投资冠捷科技的收益增加影响，致使公司业绩较2008年同期大幅增长，其投资收益通过净资产计入营业外收入所致。目前公司以直接和间接方式方式持有冠捷科技股权的26.50%。国泰君安证券认为，如果公司后续能继续增持冠捷科技，成为冠捷第一大股东，公司将合并报表，进一步改善其业绩，提高公司在显示器业务领域的竞争力。

前期公司公布增发预案。募集资金10亿元，发行价格9.03元（基本处于今年二级市场交易价格高位），发行股数1.1亿股，大股东及兄弟公司全额认购，其中大股东长城科技认购不超过10亿元，兄弟公司长城开发认购金额不超过1.6亿元，锁定期3年，显示大股东对公司未来充满信心，募集资金2.8亿用于偿还公司银行贷款，将有效降低公司负债率及财务成本，7亿增资子公司长城香港意义深远。总之，定向增发大股东认购夯实了基础，未来两年公司将产生质的飞跃。

中投证券调高公司09-11年预测，EPS为0.54元、0.82元、0.98元，复合增长率远高于30%，行业复苏及公司迎来业绩拐点及质的飞跃，基于上述理由中投证券给予10年25倍市盈率，未来6-12月的目标价格为20.5元。

风险因素：消费市场未完全复苏，上游关键部件（液晶屏）资源紧张、价格上涨，影响市场销售。欧美市场需求疲软也有一定影响。

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