近来央行频繁出手回收流动性。据央行昨日公告称，今天将发行150亿元一年期央票。由于通常情况下央票是在周四发行，这次发行节奏改变，让人“有些意料”。央行上一次提前发行央票是2008年11月18日。

北京大学中国金融研究中心副主任吕随启表示，央行发行票据的目的是对基础货币进行调控，这是央行在贯彻对货币政策的动态微调。市场流动性过剩，小幅的调整是必要的。从目前情况看，适度宽松的货币政策不会动摇。

最新数据显示，今年上半年，中国GDP增长达到7.1％，其中，二季度增长7.9％，背后是货币和信贷的天量增长。上半年银行新增贷款7.37万亿元，广义货币供应量（M2）同比增长28.5％，均创有统计数据以来的新高。

社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉表示，下半年信贷速度会有所放缓，但是今年信贷和投资的刚性比以往都要强得多，要改变的话，难度会比较大。他称，目前政府处于两难的境地。一方面要拉动经济增长，另一方面要尽量抑制通货膨胀。如果手段过于强硬，则有可能对经济复苏产生不利影响。

刘煜辉说，目前，政府正试图寻找出一个既能拉动经济增长，又能有效抑制通货膨胀的办法。货币当局的常规手段已经恐难阻挡下半年流动性泛滥的态势了。

对此，吕随启则认为，央行对可能出现的这些情况早已经预见到，将继续延续动态微调的策略。在之前举行的陆家嘴会议上，央行行长周小川曾说过，对于可能出现的资产泡沫，央行将采取动态微调的措施。

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