中航光电（002179）主营业务为电连接器、光器件和线缆组件的研制开发、生产和销售。是国内专业致力于光、电连接器技术研发、生产、销售，并全面提供整套连接器应用解决方案的知名军工企业。公司产品曾成功为“神舟五号”、“神舟六号”配套。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.53、0.66和0.82元，对应动态市盈率为33、27和22倍；当前共有13位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，8位分析师建议“买入”，4位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.23。

在全球经济危机下，公司1季度业绩同比增长41%，母公司更是增长78%。1季度兴华亏损拖累整体业绩，但二季度随着兴华兵器装备订单增加和公司对兴华加强管理，东方证券预计兴华2季度扭亏为盈，预计公司将维持1季度业绩增速。

下半年业绩有望加速。上半年军品订单立项多但批量少，而下半年随着军品立项的放量，占利润比重最高的军品增长有望加速；通讯业务随着TD等3G招标的后续展开重拾增长趋势；公司在铁路领域成功进入动车和磁悬浮领域，铁路业务将成为公司最大增长点，预计将逐步达到通讯业务的规模；此外，随着公司加大对民用航空、新能源、石油、煤炭、海外的研发和销售，也将培育成公司新的增长点。

另外，公司近日公告：拟在洛阳国家高新区投资高新区光电器件产业化基地建设项目，项目建设期3年，规划总投资8亿元，实现各类高端光电器件1200万只产能，预计全部达产新增年销售收入13.17亿元，实现利润2.37亿元。项目前期投资以集团发债、银行贷款和自筹资金为主。东方证券认为，本次投资若顺利达产后将显著增厚未来三年业绩。

华泰证券预期母公司一季度订单良好的态势可以维持，沈阳兴华的订单在下半年会有起色，去年有13%的增长，同时费用控制水平不断改善。预期公司09-11年每股收入0.58元、0.71元和0.82元，如果以09年32倍市盈率计算，合理股价为18.56元，给予“推荐”的投资评级。同时市场对公司有大股东资产整合的预期，故逢低可以积极关注。

风险因素：连接器的销售实际上与相关的工业及其工业产品的关联度很高，经济形式能否迅速转好将直接关系到公司民品的销售以及其增长情况。

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